科大訊飛股價再創新高突破60元,市值超1300億

繼5月24日上漲逾5%後,25日,科大訊飛股價再創新高,截止14時14分,報61.27元,漲幅7.49%,成交量70.36萬手,成交額42.08億元,至此,科大訊飛總市值已達到1361.09億元。

歸結科大訊飛近一年來股價持續上漲,數次漲停的原因,除受大環境,如國內人工智能領域已進入2.0時代及紅利收割期國家對其日益重視,已上升到國家戰略高度等的影響外,在海通證券、平安證券和中銀國際調研機構看來還與公司近幾年的良好發展有關。

海通證券指出,2020年,科大訊飛實現營收130.25億元,同比增長29.23%,實現歸母淨利潤13.64億元,同比增長66.48%,實現扣非歸母淨利潤7.67億元,同比增長57.00%,實現經營性淨現金流22.71億元,同比增長48.27%。2020年毛利率45.12%,同比下降0.9pct;銷售費用率16.00%,同比下降1.66pct;管理費用率6.58%,同比下降0.43pct;研發費用率16.98%,同比提升0.71pct。

2021Q1實現營收25.01億元,同比增長77.55%,實現歸母淨利潤1.39億元,同比扭虧,實現扣非歸母淨利潤1.06億元,同比扭虧。

上述數據表明,2020年,科大訊飛教育醫療業務增速明顯,同時中標合同金額高增長,驗證賽道景氣

截止到2020年底,承擔科大訊飛行業賽道營銷任務的銷售管理委員會已建成營銷大區23個,實現全國所有區縣的直銷+渠道網絡覆蓋。2020年銷售管理委員會整體實現中標合同額92.54億元,同比增長57%。2020年智慧教育業務實現中標合同額52.36億元,同比增長86%,區域因材施教實現加快全國範圍規模化落地

基於此,海通證券預計,科大訊飛2021-2023年的歸母淨利潤將分別達到16.81億元、23.24億元、32.70億元,對應EPS分別爲0.76、1.04、1.47元。綜合考慮,給予科大訊飛動態PS8-10倍,6個月合理市值區間爲1378.72-1723.40億元,公司當前股本爲22.25億股,對應6個月合理價值區間爲61.96-77.46元,維持“優於大市評級

平安證券也認爲,作爲我國智能語音與人工智能產業龍頭,科大訊飛目前承建多個國家級人工智能平臺,是我國人工智能國家隊。當前,公司持續推進“平臺+賽道”戰略,在開放平臺以及消費者、智慧教育、智慧醫療、智能辦公等重點行業的各條賽道上,應用成效顯著,持續地推動了公司業績高速增長。

對此,平安證券調整業績預測,預計科大訊飛2021-2023年的歸母淨利潤將分別達到18.12億元(原預測值爲16.79億元)、24.60億元(原預測值爲22.20億元)、33.68億元,EPS 分別爲0.81元、1.11元、1.51元,對應4月30日收盤價的PE 分別約爲62.6、46.1、33.7倍,維持對公司的“推薦”評級。

據科大訊飛此前發佈的2020年財報顯示,2020年,科大訊飛智慧教育營收40.19億元,同比增長70.68%,開放平臺及消費者業務營收近31億元,佔總收的近24%;智慧城市營收38.37億元;智慧醫療同比增長69.25%。

在智能汽車領域,截止目前,中國每10輛裝配智能語音交互的汽車中就有6輛使用訊飛技術,汽車智能化產品在中國主流自主品牌合資品牌車廠覆蓋率達到90%以上,與公司合作整車廠包括大衆豐田啓辰沃爾沃、馬自達、雷克薩斯長安廣汽吉利長城、北汽、奇瑞、江淮、一汽、東風江鈴、蔚來等。

5月24日,奇瑞汽車與科大訊飛全面深化戰略合作框架協議蕪湖簽訂。

據悉,這是雙方在2017年正式建立戰略合作關係的基礎上,從“全面”到“全面深化”合作的重要升級,合作範圍覆蓋智能化產品和企業數字化轉型等多領域。