庫客音樂赴美IPO 老虎證券（美國）首次擔任牽頭行

（原標題：庫客音樂赴美IPO 老虎證券（美國）首次擔任牽頭行）

12月18日，庫客音樂公開赴美招股書，老虎證券（美國）以牽頭行身份位列其中。整體來看，這是老虎證券12月以來參與的第五宗中概美股IPO，也是老虎證券跨入投行領域三年來首次擔任美股IPO牽頭行，新興科技投行的承銷實力越來越受到中概股的認可。

招股書顯示，庫客音樂是中國領先的古典音樂授權、訂閱和教育服務提供商。根據Frost & Sullivan的數據，憑藉豐富多樣的內容，庫客音樂是2019年中國最大的古典音樂授權服務提供商和第二大古典音樂在線訂閱服務提供商，收入佔市場份額分別爲46.6%和13.8%。此外，根據Frost & Sullivan,公司在智能鋼琴批發收入排名第一,擁有20.4%的市場份額，也是中國少數幾家有經驗和規模組織大型古典音樂現場活動的公司之一。

“隨着移動互聯網的發展，用戶可通過線上程序搜索並獲取原本難以獲取的古典音樂，古典音樂可得性的大大增強有助於其提高普及率，進而促進對古典音樂資源的需求。除了傳統的訂閱、版權等費用，我們也看到不少玩家已率先探索創新玩法，比如將音樂教育和互聯網進行結合，通過整合線上線下資源，擴大業務版圖。這都會帶給企業更多增長機會。”老虎證券投行負責人表示。

此次，老虎證券（美國）擔任庫客音樂的牽頭行。據悉，牽頭行，又稱主承銷商，是指IPO承銷團的牽頭組織者，一般負責協調上市申請文件準備、主導上市審覈程序及與美國證監會的協調溝通、協調投行和中介機構之間的工作安排、推介和定價等，是主導整個IPO發行工作的關鍵券商。由於對IPO發行極其重要，企業在聘請牽頭行會較爲謹慎，對投行的聲譽、整體實力、專業業務技能和承銷經驗會有綜合考量。老虎證券此次成爲庫客音樂的牽頭行意味着這家新興科技投行核心能力正在不斷加強，領先業內其他互聯網券商。

“可以把牽頭行理解爲項目經理，比一般承銷商介入程度更深入，需要對IPO項目有個整體的把控和更深的瞭解，考驗的不僅僅是投行的撮合和溝通能力，還有綜合協調、磋商、分析研究等能力，缺一不可。”上述負責人表示，和庫客音樂合作的契機源於老虎證券在美國牌照齊全，再加上公司前期對中概股赴美IPO領域的深度覆蓋，豐富的一手經驗讓其成爲中國新經濟公司出海的標配投行。

拉長鏡頭，這是老虎證券今年第16箇中概股美股承銷。承銷數量繼續領跑中資投行。踏足投行3年以來，老虎證券已前後參與包括聲網、金山雲、拼多多、嗶哩嗶哩、小鵬汽車、理想汽車、貝殼等在內的67箇中概美股IPO，同時也是2019年以來承銷最多中概股赴美上市的投行。

這樣的市場覆蓋率放在3年前或難以想象。這家年輕的科技投行以一種極其迅猛的姿態快速成長並一定程度上拓展了尤其在中概股領域的投行服務邊界。出身新經濟的老虎證券在2019年自己也成功登陸納斯達克，這段赴美上市之路讓其更能懂得新經濟企業赴美上市所會碰到的痛點及需求，進而促其跳出傳統投行思維，將服務向IPO前後延伸，除提供大量增量訂單外還可推出定製化服務，以契合發行人長期發展方向。

做發行人身邊的長期陪伴者是老虎證券投行業務的定位。爲了更好踐行這一目標，老虎證券不斷下沉投行業務，今年以來不僅在取得投研牌照後開始發佈包括特斯拉、蔚來、小鵬汽車等新經濟公司研報，還已參與到更多上市環節，從分析師會議、試水會議、路演到定價等，專業度迅速提升。

隨着一個個公司的順利上市，老虎證券投行口碑持續得到認可並在新經濟行業口耳相傳，老虎也已從創立時的純美港股零售經紀券商轉變成一個2C和2B並重共行的綜合型券商。還能看到的是，投行業務已和經紀業務起到良好互動和相互賦能。投行業務深度的下拓帶給C端用戶更多美股打新項目以及更多獲配份額，比如近期在承銷一起教育科技和完美日記母公司逸仙電商時，老虎份額均位列互聯網券商第一，老虎用戶中籤率和中籤股數雙高，打新參與體驗感更佳。而這也將幫助老虎證券持續吸引更多用戶，提高用戶粘性，反之進一步擴大老虎證券IPO認購訂單規模，有助其在爭取項目和份額時更有話語權。

形成螺旋型的業務模式，進入自我增長的正向循環，老虎證券戰略效益正體現在業務數據上。據悉，三季度，老虎證券覆蓋市場近八成中概赴美上市項目，也是唯一同時承銷小鵬汽車和理想汽車的投行。與此同時，季度內老虎證券入金客戶淨增4.7萬達到21.5萬，新增入金客戶是去年同期的7倍，均創下史上最快季度增速。