樂觀派看臺積 8字頭集結

外資調升臺積目標價

臺積電法說驚喜連連,內外資正在臺積電目標價上互別苗頭,更驚人的是,樂觀派目標價共識區間跳過「7」字頭、直接向「8」字頭集結,包括匯豐證券上調推測合理股價到845元、里昂證券升至825元、凱基投顧升至800元,最高則是大陸華興資本的865元。

外資圈在臺積電法說會前便接連調升臺積電財務預期,目標價節節攀高,聯博投資(BERNSTEIN)日前給出800元合理股價預期,已引起市場一片驚歎。法說會後,摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻最早調升股價預期至708元,搭配多家外資機構一舉把目標價拉上800元大關,加深機構法人持股信心,激勵臺積電美國存託憑證(ADR)大漲。儘管臺積電15日遭逢獲利了結賣壓、漲多回檔,但國際資金迴歸買方,是籌碼面利多。

里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝盛讚,臺積電上調中長期營收展望,毛利率擴張與更高的結構性獲利預期,再度讓市場感到驚豔,而且從經營管理階層的信心度來看,推測英特爾委外代工訂單幾乎十拿九穩。

詹家鴻則剖析,根據臺積電積極的資本支出計劃來看,推估臺積電將在2023年前建置8~10萬片的3奈米制程產能,來滿足蘋果、英特爾、聯發科、超微(AMD)等客戶的需求。凱基投顧半導體產業分析師陳佳儀指出,臺積電2021年資本支出計劃達破紀錄的250~280億美元,預示7、5、3奈米等先進製程成長前景不可小覷。

值得留意的是,陳佳儀對半導體研究時間長且深入,她於臺積電法說會前才把股價預期升爲680元,會後旋即再升至800元,是大型研究機構中數一數二積極者。

陳佳儀指出,7與5奈米制程2020年第四季已佔臺積電營收49%比重,其經營管理階層預期3奈米制程將在下半年試產,2022年下半年正式進入量產

凱基研判,蘋果與英特爾自2022年起,將是臺積電3奈米制程兩大主力客戶,其他像是高效能運算(HPC)、智慧機、車用電腦等應用,將充實5奈米的營運動能,同時是臺積電資本支出成長來源之一。

法人估算,臺積電2021年的每股純益將達22.07元,2022年再大增二成至26.48元,2023年更上看31.22元,挑戰每股賺三個股本高峰