理財健診-美股爲核心、債券ETF分散風險

中信投信業務部  副總經理陳正華

首先,要恭喜林先生投資的共同基金都有獲利,以今年情況來說,這成果得來不易。因爲這代表年初市場低潮、絕望的時候,沒有因恐懼而贖回;在市場不斷創高時,又能按紀律停利。能夠克服人性弱點,是必須先按讚的一點。

分析林先生的投資履歷,只有一個相對美中不足的問題資產配置有點過於「積極」。雖然投資屬性是穩健型,但檢視持有基金,幾乎都集中在股票型基金,而且還是以新興市場、產業型基金爲主,唯一一檔債券基金也是波動較大的新興市場基金。資產配置的目的是爲分散風險、平衡波動,雖然看似投資了六檔不同基金標的,貌似有做到分散風險,但由於每一檔都是衝組,並沒有能爲資產盡到下檔保護功能防禦型資產,市場波動時,很可能每檔基金都是齊漲齊跌,沒有真正達到分散風險的效果

這可能是由於林先生自述的「退休金累積的速度預期有點差距」導致,但投資切忌心急,市場漲得愈急,進場腳步要愈慢,做好資產配置才能更紮實累積財富

趁着近期贖回一半基金,剛好重新進行資產平衡;建議這筆資金,可以再分一半,各別投入美股基金、債券基金。投資美股基金的原因有二:一方面調高對成熟市場的曝險,不要讓資產過度集中新興市場;一方面是因爲美股仍然是全球最大股市,是全球科技技術領頭羊,長期展望佳。實際選擇上,建議可以鎖定專投「大型成長股」的美股基金,不僅波動相對小,也是上一輪資金派對漲幅相對高的資產。

另外一半(也就是總資產的25%)投入債券基金,而且是稍微保守一點的,平均債券信評爲投資級債的債券基金。這幾年臺灣市場出現許多債券ETF,具備費用低廉、透明度高等優點,適合長期持有;理論上來說,可一年或半年進行一次資產再平衡,讓防禦屬性的債券基金維持總資產四分之一的比重,並逐步讓美股成爲主要核心資產,有利資產持盈保泰,相信十年後退休的計劃有望穩定達標。