理財週刊/2012 百大飆股出爐

龍年百大飆股行列中,以臺積電爲首的半導體以及生技股價表現最耀眼, 後市還有行情嗎?本刊一次完整解構告訴你。

文.劉怡妤李中鼎

二○一二年,臺股在大洗三溫暖中即將過去,你獲利了多少?或者是,還在存摺裡套牢?

從二○一一年年終收盤七○七二點,到今年十二月十三日波段高點七七五七點,漲幅不過九.六九%,但中間因爲歐債、證所稅與國內經濟競爭力下滑的影響,上下震盪達一二五○點,震幅達一八.一三%,對投資人而言,每天要面對「無言以對」的股市,以及油電雙漲物價齊漲的生活,只能說,「臺股」與「心情」,都非常的不平靜。

大不如小、新不如舊

處於「七上八下」這一千點行情區間內的臺股,走勢特別詭譎多變,從年初開紅盤當天算起,共有五次波段低點,曾破七千點關卡,但當指數觸及七千點之後,都可明顯見到政府護盤影子,最明顯的一次就是十一月底這一波點火拉擡,政府高官公開對外宣示:「七千點是不錯的買點」。另一方面陳沖院長也指示行政院相關部門,研議必須在年底前推出新一波「股市振興方案」,政府從上到下全力做多,確實讓低迷已久的臺股起死回生。

然而這一二五○點的震幅,最讓投資人義憤填膺的,就是四月政府同時宣佈油電雙漲與復徵徵證所稅政策,臺股急速重挫量能急凍,多數股民來不及下車受傷慘重,持股報酬率有個三成就算不錯了。

本期製作了回顧今年飆股,當中不乏漲幅近兩倍的強股,本刊推薦個股也多數進入百大飆股行列,甚至期間漲幅也有近兩倍者例如友輝(4933)等。從表格中觀察,可以發現飆股前二十大中歸類,以半導體及周邊設備廠、生技與通訊4G LTE相關供應鏈爲盤面主軸。當然二○一二年即將過去,展望未來這些標的還有持續上漲的空間嗎?理周投研部特別做了一番精闢解析。

先從半導體來看,年初至年尾領漲族羣首推「臺積電概念股」最猛,臺積電(2330)從年初的七十五.八元一路緩步上漲,隨着第三季獲利超乎預期,以及預期蘋果(Apple)A7訂單加持,自九月起股價呈現噴出走勢,短短兩個月從八十三.三元大漲至近期波段高點九十九.四元計算,波段漲幅一九.三%,長線(年初以來)報酬更高達三一%。

臺積電概念股引領風騷

臺積電的大漲也順勢帶動下游零組件及設備廠,其中以弘塑(3131)及漢微科(3658)最具代表,以波段最高點計算,弘塑今年漲了二一三%,漢微科今年五月才正式掛牌,股價從掛牌日的最低價二六五元漲到六五二元,也漲了一四六%。

投資人是否有觀察到,以臺積電爲主的概念股中,會同時漲的股票一直不斷在改變,從一開始的「聯電(2303)、日月光(2311)、創意(3443)」到中期的「欣銓(3264)、臺星科(3265)」,現在則演變到「弘塑、漢微科、家登(3680)」,主帥臺積電永遠不會變,唯一改變都是臺積電身邊的綠葉,「籌碼集中度」及「獲利成長性」是最大關鍵

臺積電今年前十一個月營收高達四六九一億元,年增率高達一八.五二%,全年估五千一百億元,按此成長率判斷明年臺積電營收將朝六千億元叩關。受惠行動裝置興起契機,明年全體行動裝置成長率仍高達二位數,日前公司對外表示,明年資本支出約逾九十億美元,年增八%。

這九十億美元比之前預估的八十億美元,整整增加了十億美元,將使得設備及材料供應商受惠程度最大。臺積電目前在二八奈米先進製程技術上傲視羣雄,前進二○奈米制程微縮時程也領先業界,並已底定於年底試產。另一方面臺積電目前二八奈米月產能爲六.八萬片,已處於滿載階段,隨着資本支出增加,明年也將持續擴產,但整體需求仍然大於供給,新產能也是維持滿載。

理周投研部表示,臺積電受惠先進製程的優勢將延續到明年一整年,臺積電的光芒將壓過積極擴大資本支出的韓廠三星(Samsung)或其他競爭對手,持續在二○一三年穩坐全球晶圓代工龍頭寶座。

蘋概倒地 頎邦逆勢突圍

從百大飆股綜合歸納類股產業趨勢,理周投研部點名頎邦(6147)仍具漲相,雖然今年以來股價漲幅翻倍,但企業獲利穩健,加上產業前景相對明朗,仍是具操作與獲利空間的個股。頎邦獲利能夠穩定增長,關鍵要素在於產品發展趨勢有利於產業技術持續升級,進而提高毛利率與獲利率

雖然智慧型手機與平板電腦已經是炒到爛的題材,但其中卻有很多應用功能正在升級轉變,而在行動裝置這不變的題材中,能持續升級轉變的個股,仍將成爲市場關注焦點,就算蘋果iPhone5遭外資調降出貨目標,大砍供應鏈出貨目標,就連十一月營收創高的鴻海(2317),也遭無情砍殺,外資麥格里證券認爲鴻海第四季iPhone5出貨量由原預估值四千八百萬支降爲四千四百萬支,明年第一季出貨量更掉到二千六百萬支。

外資狂倒蘋果概念股,訊息一出,iPhone5供應廠商紛紛重挫倒地,但供應鏈中的頎邦卻能夠逆勢收紅,而且相較其他蘋概股東倒西歪,一路狂瀉,頎邦盤中跌幅最高只有一%,可嗅出持有者惜售心態,尤其尾盤強力翻紅,更可確定有特定人士積極作價、進場加碼,而買盤能如此積極,背後一定有更爆炸性的利基點。

全球市佔五成 頎邦後市仍看漲

而頎邦能擺脫蘋概股陰霾,推升股價一路沿月線走高,除了訂單涵蓋廣泛,不光接下蘋果訂單,其他非蘋訂單也是重要客戶,如日廠瑞薩(Renesas)也是頎邦重量級客戶,頎邦目前在全球LCD驅動IC封裝市場佔有率已高達五成,臺系廠均爲其客戶,中系客戶包含大陸一線面板廠,如京東方上廣電龍騰等。客戶羣廣泛爲頎邦營運增添動能,而大尺寸電視熱銷是頎邦第四季營運維持增長的主因。 (文未完)

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