陸港觀盤-恆指初步支持於24,000點

德國大選,蕭茲中間偏左的社會民主黨險勝梅克爾接任人拉謝特所帶領中間偏右聯盟黨,選舉結果與大選前的民調相若。中間偏左陣營選票明顯上升,反映氣候變化、提高稅率和社會開支受到選民歡迎。

但本屆德國大選選舉的票數分散,社會民主黨雖然勝出,但得票率只有25.7%,社會民主黨將可能需要與其他兩個較少的政黨,例如綠黨以及自由民主黨組成聯合政黨。

由於各政黨得票分散,即使落敗的聯盟黨亦可爭取與其他政黨組成聯合政府。雖然預期最終由肖爾茨的社會民主黨執政機會較大。然而,考慮各方將討價還價,預期需時數週或數月才能組成聯合政府。

此外,梅克爾執政16年可謂相當成功,預計投資者將需要時間觀測新政府的未來施政能力。短期或影響歐元區匯價。加上美國國債收益率回升令美匯指數進一步上升,突破94阻力水平

美國共和黨國會議員再度阻止民主黨提出的提升國債上限法案,讓美國債務違約的可能性升溫。美國聯準會(Fed)主席鮑爾任期將於2022年2月屆滿,作爲民主黨進步派代表的參議院議員沃倫已表明,反對鮑爾連任,更指對方監管金融企業層面表現失色

事實上,美國政治黨爭愈趨劇烈,即使民主黨內的溫和以及進步派,彼此政見亦有明顯分別。由於美國2022年將進行國會選舉,預期相關政治爭執仍將十分激烈。

聯準會主席鮑爾表示,隨經濟繼續開放和支出反彈,價格面臨上行壓力,特別是由於某些行業的供應瓶頸,影響比預期更大、更持久。

雖然鮑爾補充,通膨壓力最終將減弱,但最近的聯準會議息會議顯示,聯準會成員預期升息時間可能提前至2022年底,觸發美國10年期債息升破1.5%,同時令科技股受壓。美國主要股指均失守50天平均線,短期走勢欠佳。

資金近日在不同商品流動,不少商品漲幅驚人。其中,雖然歐美國家撤銷或部份撤銷社交距離措施,但由於疫苗接種比率處於較高水平重症及死亡人數大減。

不少其他國家亦正逐步減少社交距離措施,經濟活動漸漸恢復,推動原油需求上升。再加上伊拉克石油部長表示,油組有意維持油價每桶於70美元水平。上述消息支持油價持續上漲,布蘭特油價升至每桶80美元。

恆大集團近日到期的境外票據利息,暫時未有償付。但恆大最近以人民幣100億元出售盛京銀行的股權,市場消息稱,國有房地產開發商將購買部分恆大資產。此外,不少房企近日積極澄清、回購優先票據及配股等,而中國人民銀行、銀保監會聯合要求金融機構維持房地產市場健康發展,要維護住房消費者合法權益有助緩和市場憂慮。預計恆大事件對中國房地產市場的影響將是可控。

中國近期因排放標準收緊和煤價高漲而限電限產,加上收緊對房地產行業的控制,以及中央對新冠肺炎的零容忍政策,中國經濟增長在2021年第四季將進一步放緩。此外,美股轉弱,美國債息率急升以及美匯強勢,亦不利新興市場及港股。然而,恆指已跌至近年偏低水平,低檔有一定支持,初步支持24,000點。

美國10年期債息率急升,有利推動銀行股息差,扭轉近年下跌走勢。預期淨利息收入2022年可以回穩,逐步回升。另一方面,香港理財通即將推出,將成爲香港銀行業的另一未來增長動力。此外,中國推動人民幣國際化,亦有利香港銀行業拓展。