盧正穎專欄-權值股守穩 有利指數再突破

臺股自10月初萬六打底完成後,一路攻克萬七,惟萬七關卡面臨盤整壓力,上週美股頻創新高價位道瓊標普那斯達克、費半指數站上新高價位,但臺股在半導體龍頭權值股未能跟進費半指數強勢走升力道,指數表現高檔震盪,幸上週美股多頭氣盛提振下,5日臺收盤逼近17,300點,爲9月底以來高點。國際金融市場偏多表現,後續觀察權值股能否守穩向上,以利指數再突破攻高。

美國聯準會(Fed)上週召開FOMC會議,一如預期,宣佈11月中旬啓動Tapering政策,每月縮減150億美元的購債規模,按縮減速度推估,2022年6月將結束量化寬鬆(QE),但縮減步調保留彈性

聯準會亦針對通膨表達看法,預期爲暫時性因素,儘管供應鏈面臨瓶頸帶來供需價格壓力,持續時間不確定性仍高,但將會迴歸正常。聯準會表示,通膨若出現超過2%政策目標的跡象,將適度運用政策工具維持穩定,由於市場認爲Tapering符合預期,聯準會升息態度謹慎,提供全球風險性資產上揚偏多支撐。

臺灣央行在甫公佈的第三季理監事會議紀要上揭露,考量美國政策利率變化,加上疫情不確定性,與新臺幣升值等因素,暫不宜升息,央行同時關注到,貨幣政策工具可能無法解決上述問題,臺灣市場儲蓄偏高、資金充沛,若調升利率將使儲蓄資金再提升,並使得部分資金流入房市,不利房市長期健全發展

過去半個月投資市場最熱門話題,在於電動智能車與元宇宙話題,Tesla、Nvidia等美國代表性個股勁揚,臉書更宣佈將名稱改爲Meta,以轉向元宇宙發展,臺廠相關概念股受到激勵頻有超越大盤的亮麗表現,儘管近期臺股在萬七關卡之際,表現落後強勁上揚的美股指數,然在各類題材頻有亮點下,預期臺股高檔整理蓄積動能後,仍可望跟隨美國多頭趨勢,再攻新高價位。

臺股攻克萬七關卡後,下一步要再挑戰新高,更需要實質經濟提振力,海外金融市場已指引成長趨勢與方向,臺灣產業與經濟發展也具備上攻條件,臺灣疫情控制妥當,國人疫苗涵蓋率全面提升,逐步解封之下,生活與消費回覆常態,振興券上路更進一步帶動消費熱潮信心,也挹注金融市場具備更佳的基本面支撐。

海外產業環境出現上、下游供應鏈變化,上游半導體供需吃緊尚未緩解,代工價格再調升,上游優於下游,看好半導體、伺服器車用IC等領域;此外,高耗能產業在各國政策的角力下,供應結構可望持續調整,綠能儲能電動車供應鏈等發展爲市場未來主流趨勢產業。

第四季爲歐美節慶消費季,電子旺季到來,政府挹注振興方案,同步有利支撐臺股整體大盤走勢;產業方面,半導體、電動車、5G手機、元宇宙等議題發展,將是重要且持續期較長的投資亮點題材。