賣房幹不過賣鞋,千億市值房企僅10家,散戶高位接盤

(原標題賣房幹不過賣鞋,千億市值房企僅10家,散戶高位接盤)

“看準機會,就趕緊賣掉,不想持有了。”重倉地產股3年半,李雯廷心態已經和當初買入時截然不同。

2018年1月,李雯廷分別在32元/股和15.9元/股的價格,買入了萬科A和保利地產。彼時,許多房企業績攀升,千億級銷售規模的房企數量增加,滬深港三市地產股已經持續升溫超過一年,如果拿每家房企2017年頭尾股價做對比,一年之間,漲幅最大的高達434.72%。

“覺得還有紅利業績又好”,李雯廷告訴時代財經,當時他十分看好房地產行業,因此,在一衆地產股中,挑選了萬科和保利這兩家股價“漲得厲害”、銷售規模又在前五之列的龍頭房企,其中重倉萬科A,“對萬科的品牌有好感,感覺是個做實事的企業。”

“去年年底,其實是有賺的,但我沒走,現在遲了。”2020年,上市房企整體股價下跌,但也有少數房企股價上漲,年底時萬科A和保利地產的股價一度超過李雯廷的買入價,但此時的他不僅沒逃,反而選擇在今年年初繼續加倉萬科A,“我還是太看好它們了,覺得還會繼續漲。”

李雯廷告訴時代財經,他的萬科A倉位爲51%,保利地產則是9%,而7月13日這兩支股票的收盤價分別爲23.84元/股和12.04元/股,他現在唯一的想法就是找機會“解套”,“不過,目前來看,沒這麼快。”

“現在我不是不看好萬科,是不看好房地產行業。”李雯廷的心態和當下房地產板塊走勢不謀而合。

千億市值房企僅10家

根據萬得數據,對比2020年底,7月13日收盤時滬深港地產股整體市值出現較大幅度的滑落。其中,滬深市場的房地產開發板塊整體市值爲16105億元,相比2020年底下跌了9.61%;而按照港交所行業分類,地產發展商目前的整體市值33215億元,下跌了3.33%。

行業整體市值下跌,龍頭房企的日子也不好過。時代財經統計得知,如今滬深港市值超過千億元的房企僅10家,分別是萬科、龍湖華潤置地、長實、中國海外發展、碧桂園恆基、保利、恆大融創

市值下跌的龍頭房企又以內地房企爲主。上述10家房企中,有3家企業出現市值上漲,其中2家爲香港房企(長實和恆基),而另外1家爲內房企中國海外發展,漲幅將近6.2%。市值下跌的7家房企均爲內房企,跌幅最低的是融創,爲1.48%;而最高的是恆大,達到37.7%。

實際上,市值下跌是近幾年內房股的趨勢。

時代財經瞭解到,截至7月13日,滬深市場的千億市值房企僅有2家,即萬科和保利;而最高峰爲2016年,有4家,除了萬科和保利,還有招商蛇口綠地控股,這兩家房企分別在今年和2017年跌落千億市值。

而在港股市場,僅有香港房企新世界發展在2020年跌落千億市值。但整體上看,7家內房企(注:含萬科)的市值自2019年以來持續下跌,並在今年跌至2017年以來的最低值

根據時代財經的統計,2017-2021年(注:2021年統計時間爲7月13日),這7家千億市值的內房企總體市值分別爲17670億元、15679億元、19949億元、16373億元和14213億元。

有趣的是,儘管內房股股市萎靡不振,但房企們的業績卻是節節攀高。克而瑞的數據顯示,按照流量金額計算,近幾年銷售規模達到千億級別的房企數量增長迅猛,2016-2020年千億房企的數量分別有12家、17家、30家、34家和43家。

值得一提的是,即便2020年受到疫情影響,千億房企的新增數量也毫不遜色,同比2019年增加了9家,增幅爲26.47%。

估值資本不愛房地產了

不過,銷售規模的增加並未反應在資本市場。

時代財經統計得知,在港交所12種行業分類中,房地產相關的地產建築業的市值對比2020年漲幅爲倒數第三。即便拉長時間來看,地產建築業也是經常性倒數,滬深市場亦有類似的表現。

居者有其屋是許多人的夢想,但曾經市值超過非必需品消費行業萬億的地產建築業,如今整體規模卻僅爲前者的71.47%。

以非必需品消費行業的安踏體育爲例,2016年該公司的市值僅爲579億元,而當時的龍頭房企萬科2467億元;此後安踏體育市值一路走高,如今已達到5001.16億,而萬科僅爲2769億元。

估值低是內房股長期以來的“通病”。不過,匯生國際融資總裁黃立衝認爲,一個公司的價值受到兩個因素的影響:一是成長性,也就是預期回報,二是風險

“如果預期公司能快速成長的話,自然願意給出更大的估值;其次是來自於政府的干預,政策風險高、行業平均負債比例高,(因此)房地產行業的風險因素值也高”,黃立衝告訴時代財經,基於這麼大的潛在風險,資本是“不願意”給內房股高估值的。

實際上,自開年以來,內地的房地產行業受到市場、土地、融資等多維政策的壓制原本於去年下半年開始出現復甦跡象的內房股,又在政策的高壓下持續走低。不過,近日中國人民銀行公佈將於7月15日全面降準0.5%,向市場釋放人民幣約1萬億,外界認爲這將一定程度上利好房地產行業。

這個消息對於內房股產生了一定的提振作用,對比降準消息公佈的7月9日,8家千億市值的內房企有6家股價和市值出現了上漲。

對於接下來內房股的走勢,黃立衝預判在銀根放鬆的情況下,市場環境會有改善,“但是是對於部分房企而言,有一些房企已經積重難返,該崩的還是會崩。”