美股五月最後一個交易日:投資者、美聯儲無懼通脹指標"爆表"
當地時間5月28日，美股迎來五月最後一個交易日。儘管三大股指走勢較爲平穩，但是宏觀消息面可謂熱鬧非凡，美聯儲關注核心通脹指標"爆表"，美國總統拜登提出高達6萬億美元的預算方案。
由於對美國經濟復甦的樂觀情緒日益高漲，標普500指數週五小幅攀升。標普500指數收漲0.08%，報4204.11點；道瓊斯工業平均指數收漲0.19%，報34529.45點；納斯達克綜合指數收漲0.08%，報13748.74點。
投資者、美聯儲無懼通脹指標“爆表”
當地時間5月28日，美國商務部公佈的數據顯示，由於美國經濟迅速擴張帶來的價格壓力，美國又一項通脹預期“爆表”。
數據顯示，美國4月PCE物價指數環比上漲0.6%，高於預期的0.5%；4月PCE物價指數同比上漲3.6%，高於預期的3.5%和前值的2.3%，創2008年以來最快增速，遠高於美聯儲的官方通脹目標2%。
剔除波動較大的食品和能源價格之後，4月核心PCE物價指數環比上漲0.7%，同比上漲3.1%，高於預期的2.9%和前值的1.8%，創1992年7月以來最高。
核心PCE物價指數是美聯儲青睞的通脹指標。該指數反映了各種商品和服務的價格變動，通常被認爲是一種範圍更廣的通脹衡量指標，因爲它反映了消費者行爲的變化，其範圍比美國勞工部的消費者價格指數(CPI)更廣。
Jefferies經濟學家Aneta Markowska表示，“通脹壓力在好轉之前可能會進一步惡化。”
Markowska指出，零售庫存下降可能推高價格。不過，她認爲，消費支出從商品向服務的轉變最終應該會降低通脹壓力。
與此同時，美國4月個人收入環比下降13.1%，略好於預期的下降14.2%，較前值的上漲21.1%大幅回落。4月個人消費支出環比上漲0.5%，與預期持平，高於前值的4.7%。
Harris Financial Group管理合夥人Jamie Cox表示，“這份收支報告將美聯儲置於一個非常好的位置，通脹上升，但實際收益率仍然很低。這基本上是當前最好的狀況。”
Globalt高級投資組合經理Keith Buchanan表示，"數據將保持波動，PCE物價指數雖然較高，但實際上並未遠超市場的預期。"
Buchanan補充稱，“基數效應發揮了作用，扭曲了一些非常大的同比數據。”
儘管通脹預期持續上升、美聯儲會議紀要釋放出鷹派的信號，但是美聯儲仍未採取任何實質性行動。美聯儲依舊每月購買至少1200億美元債券，並將短期借款利率維持在接近於零的水平。
分析認爲，最近有一些跡象表明，美聯儲至少願意開始談論減少資產購買的步伐，但任何真正的行動可能短期內並不會發生。美聯儲官員們認爲，由於供應鏈瓶頸以及與去年經濟基本停滯的情況相比，目前的價格壓力是暫時的。
Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson表示，核心通脹指標達到29年高點暫時不會讓美聯儲感到擔憂。“我們預計，大多數美聯儲官員，尤其是美聯儲理事，將堅持這樣的立場——由於存在‘瓶頸’，預計通脹壓力將是‘暫時的’。”
本月，投資者對通脹的擔憂令成長股承壓，因此納指本月下跌1.5%，錄得去年10月以來首次月度下跌。
5月，道指和標普500指數分別上漲1.9%和0.6%，爲連續第四個月上漲。
Russell 2000小盤股5月小幅上揚，爲1995年以來首次錄得連續第八個月上揚。
雖然一系列數據表明美國經濟復甦強勁，但是拜登不滿足於此。5月28日，拜登向國會提交2022財年聯邦全面預算方案。這是他擔任總統以來的第一份正式預算。
這份預算支出總額約爲6萬億美元，大部分資金將用於教育、公共衛生、科研及基礎設施等領域。具體來看，教育部的預算支出同比增加41%，衛生與公衆服務部的預算支出同比增加23%，環境保護署預算支出同比增加22%，國土安全部的預算支出同比下降0.1%。
根據拜登公佈的預算方案，2022財年（2021年10月1日至2022年9月30日）聯邦預算支出包括總額約1.5萬億美元可支配支出，以及醫保、社會安全等領域固定支出，併爲拜登政府此前提出的“美國就業計劃”和“美國家庭計劃”兩大支出計劃分別提供約840億美元和約158億美元資金。
預算方案還顯示，2022財年美國聯邦預算收入總額約爲4.2萬億美元，聯邦預算赤字約爲1.8萬億美元。
預算方案預計，2022財年至2031財年，美國聯邦預算支出將逐年增加，到2031財年將達8.2萬億美元。
不過，由於拜登計劃進行一系列稅改，因此聯邦收入或將逐年增加。
拜登計劃向美國最富裕人羣加徵個人所得稅和資本利得稅，同時將企業稅稅率從21%提高至28%。稅收變化還將包括一系列“美國製造”的稅收改革，這些改革是爲了懲罰在海外生產、製造的美國公司，特別是將生產後的產品賣回美國消費者的公司。
白宮表示，這些稅改可以爲拜登數萬億美元的支出計劃提供資金。
據預計，聯邦預算赤字或在2031財年降至1.6萬億美元。此前，美國2020財年聯邦財政赤字達到創紀錄的3.13萬億美元。
與大多數總統預算一樣，白宮依賴於對低失業率和低通脹率的樂觀預測，以保證拜登的支出計劃將通過增長來爲自己買單。
白宮預計，到今年年底，美國失業率將降至4.7%，2022年將降至4.1%，2023年將降至3.8%。在那之後的七年裡，預計失業率將保持在非常低的3.8%。此外，白宮預計，今年的通脹率將爲2.1%，未來10年的年通脹率不會超過2.3%。
但是，這麼低的數字目前難以被證明是合理的，因爲當前的失業率是6.1%，而通脹率是4.2%。
美國白宮經濟顧問委員會成員Jared Bernstein於28日表示，通脹預測存在問題。“對預算的經濟預測是在今年2月編制的，當時通脹水平較低。如果現在編寫的話，將會考慮更高的通脹水平。”
分析指出，拜登6萬億美元的預算支出是假設長期通脹約爲2%。但是如果通脹導致利率太高的話，美國或將信用破產。
不過，美國管理和預算辦公室代理主任Shalanda Young表示，利率將隨着時間的推移略有上升，但她認爲，基於利率下降是“全球持續現象”，利率將保持在相對較低的水平。
Young強調，“這份預算是一項促進強勁、持久經濟增長和廣泛共享繁榮的議程，它將在現在和未來的幾十年裡提供一個強大的經濟，是對全國各地爲我們的經濟提供動力的美國人的投資。”