美國特別股 抗震、收益兼備

特別股基金2020年以來績效表現

美國新任總統拜登上任，貨幣與財政政策變動不大，預估2021年經濟基本面將持續復甦，法人分析，無系統性風險情境前提下，特別股仍具備資本利得與股息收益特性，相對普通股波動較低，建議逢低佈局納入投資組合。

銀行財管處認爲，主要央行陸續推寬鬆貨幣或財政政策，強化經濟復甦之路，只要新冠肺炎疫情不再惡化，疫苗上市普及後，有助金融資產表現走穩，但考量歐美這二波疫情高峰，短期市場可能再受擾動，若基本面無慮、籌碼面趨穩、價格又遇到有修正時，建議逢低納入核心配置。

根據理柏統計，2020年因疫情美股2、3月曾遭逢幾次融斷，3月18日低點以來，富蘭克林華美特別股收益基金漲幅逾63.7％居冠，勝同類型基金平均40.7％，且無論今年來漲3.4％、近半年漲10％，漲幅也領先同類型基金，這類基金表現不輸股票型基金產品，法人建議逢低可進場佈局。

資產管理業者表示，第四季特別是11月，在美國股市強勁反彈下，特別股漲勢強勁，2021隨着低利環境持續，市場資金充沛，資金行情有望續推升股市與特別股表現，目前美國聯準會維持寬鬆政策路線，預估2021年風險性資產價格仍具上升空間，且會越墊越高。

觀察目前公債利率大幅彈升的可能性不高，後續隨基本面數據開始好轉，將有助提供經濟支撐，在2021年企業獲利將逐漸好轉，看好特別股仍具表現空間。其中佈局側重大型企業發行的固定利率特別股，因爲以金融股爲主，約佔配置五成，將創造資本利得的可轉換特別股納入，例如科技和公用事業可轉換特別股。

展望後市，銀行財富管理強調，在全球央行維持寬鬆環境背景不變下，有利股票息收具價值優勢的特別股基金，建議投資人仍可考慮分批低接的資產，可搭配科技股票基金，以爭取長期資本利得空間。