美經濟看旺 小型股奏凱歌

羅素2000指數今年來走勢

美國衆議院27日通過了1.9兆美元的新冠肺炎困案,有望大舉提振經濟,圖爲總統拜登於紓困案通過後發表談話。圖/路透

以小型股爲主的羅素2000指數今年來頻創新高,超越大型股的幅度創逾20年之最。其背後成因在於,投資人看好拜登政府大行財政刺激及大規模施打新冠疫苗,經濟可望獲得提振。

今年迄至2月26日,羅素2000指數攀漲11.45%,十度改寫收盤新高紀錄漲幅遠勝標普500指數的1.47%。根據道瓊市場數據(Dow Jones Market Data),羅素2000與標指漲勢寫下2000年以來最大差幅

小型股領漲的態勢甚至可以再往前追溯。過去六個月,在投資人預期拜登政府擴大財政支出之下,羅素2000指數超前標普指數將近30個百分點。

公司與美國經濟的關聯性更勝大企業後者的獲利重心在海外。羅素2000指數中,對經濟敏感的能源、原物料金融類股佔大宗,這幾類股在大型股指數的佔比相對較小。能源等景氣循環股因疫情受創,而今卻成爲引領大盤創高主力

小型股近幾個月來持續扮演領頭羊也反映出,投資人寧可把錢砸在有更大上漲空間股票。過去十年大型科技公司始終是推升大盤的要角,但最近屢屢拉回修正

從羅素2000指數今年來的漲幅,跑贏科技股爲主的那斯達克綜合指數(+2.36%,迄2月底),創30多年最大差幅可見一斑。

聯準會(Fed)空前寬鬆措施料持續支撐資產價格的預期心理下,投資人近來堆高股票與商品部位美國銀行本月公佈的月度調查顯示,投資人在股票及商品上的配置,觸及10年來新高水位

近幾周來,也有多達數百億美元灌進共同基金與ETF(指數型股票基金),其中部分資金流向iShares羅素2000ETF等小型股基金。

包括太平洋人壽基金顧問公司(Pacific Life Fund Advisors)資產配置主管高赫曼(Max Gokhman)在內的投資者,目前仍看好小型股會持續帶領大盤上攻。