美投資級債 風險抵禦能力高

美國聯準會(Fed)最新聲明強調,維持現行利率水準持續購買公司債計劃;加上近期股市漲多,市場情緒指數轉向「貪婪」。投信法人認爲,考量資金動能強勁、股票價格偏高下建議增持美國投資級債券,強化風險抵禦能力

第一金美國100大企業債券基金經理人書豪表示,美、英、歐、日全球四大央行,都積極採取寬鬆貨幣政策,讓利率趨近於零、甚至負值,造成市場資金氾濫。過去一年,貨幣市場資金規模增長六成以上,投資人對於收益需求若渴。

3月下旬來,全球股市大漲,MSCI世界指數漲幅超過三成、那斯達克指數漲逾五成,即反映金融市場資金動能龐大的現象。不過,隨着短期累計漲幅已大,代表市場情緒指標的CNN恐懼與貪婪指數正轉向「貪婪」位置。

許書豪指出,目前美國投資級債的殖利率約2%,優於全球投資級債的1.5%;而相較於美國與全球公債殖利率僅0.4%左右,美國投資級債爲其5倍,彼此違約率、波動度又差距不大,適合追求穩健收益的投資人。

其次,美國投資級債與公債利差約132個基本點,在利率環境中長期偏低、美國聯準會持續購買公司債之下,未來一年有機會再下探到100個基本點,具進一步收斂空間

景順環球評級企業債券基金經理人Lyndon Man表示,投資級企業債券已展現超額報酬機會,在全球政府與央行聯手推出快速與定向的應對措施下,投資等級企業債券將是全球刺激方案核心,也是當前波動環境下抵禦低利與風險的關鍵機會之一。

安本標準2026到期新興亞太債券基金經理人李艾倫表示,美元計價亞洲債券市場經風險調整後的報酬,普遍更優於同類型的美國和新興市場公司債,不但收益率較佳,投資風險也低於整體新興市場公司債。而從過去的波動度來看,亞債已經與美國投資級公司債差異不大,也低於整體新興市場中的同類型債券。

中信投信固定收益投資科主管張勝原表示,觀察近一個月全球資金流向,投資級債吸引近140億美元淨流入,遠勝高收益債、新興股票。投資等級債穩居吸金王,可見市場心態轉趨保守,資產配置需求上升,另一方面顯示美國聯準會買盤撐腰,對市場信心具有加持作用。