年內漲2成 新一輪奶價上漲週期開啓 背後贏家有誰?
（原標題：年內漲2成， 新一輪奶價上漲週期開啓，背後贏家有誰？）
需求拉動下，生鮮乳價格今年上漲近兩成，機構表示，考慮到奶牛擴產週期，景氣週期有望持續至明年。
數據顯示，12月2日主產區生鮮乳價格爲4.09元/公斤，今年上漲19%，相較於去年的高點上漲6%。此輪奶週期大約起始於19年6月，在一季度受到新冠疫情影響短期價格下跌，自5月開始恢復上漲，從3.5元/公斤快速上漲至目前的4.09元/公斤。
有機構表示，2020年新冠疫情激發了民衆對於喝牛奶增強抵抗力的認知，進一步增加了消費需求。與此同時，過去幾年國內奶牛存量逐年下滑，在2019年達到最低點，供給處於低位而需求在短期內增加，這是此輪奶價上漲的主要原因。
安信證券研報預計，國內奶價上行的趨勢將會持續至少至年底，甚至至明年年中。主要原因在於，奶牛的擴產週期約爲兩年（從牛犢到泌乳牛），即使從2019年擴產，至少需要等到2021年才能看到產量的擴張。
覆盤2010-2014年上一輪奶價上漲對乳製品企業的影響，相關企業順勢開啓提價週期，產品結構升級亦帶來均價的提升，此外乳企銷售費用支出放緩，使得盈利水平得到改善。當年，伊利股份成最大贏家，提價10%，毛銷差由2011年的9.81%躍升至2014年的14.03%，
這一輪奶價上漲，是否會重演歷史呢？國金證券表示，乳製品企業的提價紅利已經在2013、2014年釋放，當前的提價空間不大，但乳企大概率降低活動促銷力度，減緩價格戰的意願，利潤增長的重要拐點正在來臨。此外，持續的產品結構升級或成爲企業面對新一輪奶價上漲的主要措施。其中在產品高端升級方面，伊利和蒙牛仍有可挖掘的空間。