起風了?創業板踏入"技術性牛市" 科技股行情滾燙

(原標題:創業板踏入“技術性牛市科技行情滾燙!機構:科創板機會正在醞釀)

科技風,徹底在A股刮起來了。

6月28日,在寧德時代愛爾眼科等權重帶領下,創業板指一鼓作氣突破3400點,正在逼近年內新高,科創50ETF更是創出了歷史新高,科技股行情愈發滾燙。有機構指出,回顧過去20年的歷史行情,每一次科技大行情都與產業週期的支撐密不可分,而當前新能源大潮芯片國產化和5G週期或將繼續推動科技股行情的展開,科創板投資的大機會正在醞釀中。

當日收盤後,央行又添了一把火,央行貨幣政策委員會2021年第二季度例會指出,穩健的貨幣政策要靈活精準合理適度,把握好政策時度效,保持流動性合理充裕,維護經濟大局總體平穩,增強經濟發展韌性

分析人士指出,流動性寬鬆的環境概率持續,政策環境仍支持增長,相對景氣度高、增長潛力大、產業週期仍在持續的成長風格可能仍然是市場主線

萬億巨頭爆發,創業板衝破3400點

A股分化風格繼續,科技股的漲勢愈演愈烈。6月28日,上證指數仍在3600點一線窄幅震盪,而創業板卻一鼓作氣衝破了3400點,正在向今年2月18日的高點逼近。自最低點以來,累計反彈幅度已29.5%,早已進入技術性牛市。

而創業板指數的大漲,自然離不開背後的權重股。一馬當先便是市值超過10000億的寧德時代(300750),6月28日盤中一度暴漲超5%,最高價觸及502.98元,最新總市值已高達11503億元,是創業板第一大權重股,當日貢獻點數達16.09。

創業板的其他權重股當中,沃森生物智飛生物分別大漲6%、4.5%,貢獻點數僅次於寧德時代,市值超3700億的愛爾眼科大漲超3.4%,市值超1700億的卓勝微(300782)大漲超4%,刷新歷史新高,是這一波創業板行情的主要上漲動力。

衆所周知,每個時代的牛股,都是市場資金不斷下注的結果,這也讓A股的各大指數發生了翻天地覆的變化。目前,創業板指數中最重要的成分股主要來自於新能源、醫藥、芯片等板塊。而這三大領域正是當前最受資金追捧的,也幾乎是當前科技產業中景氣度最高的細分領域。

天風證券指出,從長期來看,產業週期是決定科技股超額收益的重要來源。從過去20年的回顧來看,科技板塊每一輪大行情的展開都與產業週期的支撐密不可分,對應背後的邏輯就是產業週期的更迭。

2009-2010年期間,隨着3G產業週期的到來,智能手機開始逐步對傳統的手機進行替代,對應以歌爾股份爲代表的中小板指取得顯著的超額收益;2012-2015年期間,隨着3G產業週期向4G產業週期切換,內容端逐步開始向視頻端過渡,手遊、自媒體等應用端領域受益,對應以掌趣科技爲代表的創業板指獲得超額收益。

當前,全球新能源的大潮方興未艾,電動汽車對傳統燃油車的替代趨勢正在加速,5月新能源車國內零售滲透率已經達到11.4%,另外歐洲、美國、加拿大等國家和地區已經明確了禁售燃油車的時間表。傳統燃油車巨頭大衆最新宣佈,最晚2035年在歐洲停止生產使用汽油或柴油內燃機的傳統能源汽車。可以預見,全球新能源的產業週期仍在上升,未來新能源汽車的滲透率大概率將進一步提升。

正是這種邏輯,造就了創業板史上第一隻市值超萬億的新能源巨頭——寧德時代,當前已經幾乎綁定了全球所有的新能源玩家。28日晚間,寧德時代再傳利好消息,公司已與特斯拉簽訂協議,將在2022年1月至2025年12月向特斯拉供應鋰離子動力電池產品。

科創板也瘋狂

其實不單單是創業板,科創板這一波漲得也非常強勢,以科創50ETF爲例,6月28日,繼續高舉高打,盤中一度大漲2.5%,刷新歷史新高,相較於3月低點的累計漲幅已接近30%。

從成立至今,科創板運行的時間並不長,跟蹤科創板市值TOP50走勢的科創50ETF的時間更短,尚未滿一年,而這一波趨勢性上漲,正是其成立以來最可觀的一波收益。

目前科創板共有300只個股,其中市值超500億的有18只,而跨過1000億門檻的僅有6只,分別爲中芯國際、金山辦公、傳音控股、康希諾華熙生物、華潤微,主要屬於芯片、疫苗、醫美和軟件等板塊,幾乎都是處於高景氣的產業。

近期,甚至有市場分析將科創板與2013年的創業板進行比較,引發市場熱議。要知道2013年正是創業板啓動超級牛市的時點,此後的短短2年半時間,創業板指的最高漲幅超過466%。

天風證券指出,比較科創板與2013-2015年創業板的背後,實際上是比較當前產業週期的演進階段。

2013-2015年期間,是3G產業週期向4G產業週期演進的過程中,智能手機的全面普及,移動互聯網時代開啓,移動應用端全面爆發,催生了一波科技大牛市。

而當前的產業週期,正處在5G硬件端嚮應用場景傳導過程中,物聯網、VR/AR、智能家居、無人駕駛、人工智能、智慧城市等未來擁有廣闊發展空間的應用領域,尚未形成趨勢性上漲的需求。

天風證券表示,當前5G產業週期正處在中游硬件端向下遊應用端傳導的過程中,疊加核心技術國產化邏輯,中游硬件端景氣度遠遠高於下游的應用端和上游的通信傳輸端,對應科創板電子板塊景氣度要好於計算機,超額收益也要更高。

天風證券得出的結論是,在5G應用端全面落地之前,科創板仍然以結構性機會爲主,但大的投資機會已經在逐步醞釀中。

央行又添了一把火,科技股要繼續飈?

很顯然,當前市場風格是偏向成長股的,低估值低增長的價值股正在被冷落,地產、銀行、保險等板塊成爲6月28日殺跌的重災區。那麼,這種極致的分化風格將持續到什麼時候呢?

首先,來看資金面,6月28日央行釋放了非常明確的信號,央行貨幣政策委員會2021年第二季度(總第93次)例會指出,穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度,把握好政策時度效,保持流動性合理充裕,維護經濟大局總體平穩,增強經濟發展韌性。同時,會議強調,繼續釋放貸款市場報價利率改革潛力,推動實際貸款利率進一步降低。

分析人士指出,流動性寬鬆的環境大概率將持續,政策環境仍支持增長,相對景氣度高、增長潛力大、產業週期仍在持續的成長風格可能仍然是市場的主線。

另外,2021年的交易時鐘即將進入三季度,正值A股半年報公佈季和需求旺季,中小市值的成長型公司可能會繼續受到追捧。

安信證券認爲,今年中報和下半年A股基本面大概率將好於市場預期,企業的盈利能力和成長性將成爲下一階段市場的核心邏輯。

招商證券表示,在內外需共振的背景下,A股盈利將保持高位,外需導向或供給受限的中國優勢製造有望有超預期的業績表現,A股三季度的風格仍將偏中小、偏成長,行業主要集中在電子、化工、新能源、汽車等的細分領域。

招商證券進一步稱,在半年報盈利高增背景下,第三季度投資者將更傾向於在中小、二三線標的中去挖掘有長期成長邏輯、賽道較好和管理改善的標的。

興業證券也指出,經濟加快復甦、貨幣政策保持平穩,全球貨幣市場資金加速回流風險資產,全球權益資產處在“蜜月期”,成長仍將是主旋律,關注中報業績超預期的高性價比資產。