《其他電子》鴻海攜手日本電產 外資按贊肯定

鴻海(2317)旗下鴻華先進宣佈策略結盟全球綜合馬達製造龍頭日本電產（Nidec），強化電動車動力系統研發優勢。多家外資對此均認爲方向正確，爲強強聯手的雙贏合作，維持「買進」及「優於大盤」評等、目標價區間維持130～160元不變。

歐系外資表示，底盤及相關模組爲鴻海目標供應的電動車關鍵零組件，集團對此強化自身能力、與合作伙伴策略結盟，以加快發展步調。由於集團目前未涉足動力系統開發，此次結盟日本電產爲良好的合作案例。

歐系外資指出，鴻海近期的策略結盟對象主要分爲2類，一是贏得電動車訂單及客戶，包括鴻華先進、飛雅特克萊斯勒、吉利、拜騰及菲斯克等，二是如日本電產等增強電動車生產能力的合作伙伴，認爲鴻海構建電動車生態系的進展方向正確。

歐系外資持續看好電動車可能成爲驅動鴻海營運成長的中長期新動力，雖考量新臺幣強升干擾，將去年每股盈餘（EPS）預期調降3％，但基於首季營收優於預期、將今年每股盈餘預期調升1％，維持「買進」評等及目標價160元不變。

亞系外資則指出，鴻海透過鴻華先進取得底盤及整車開發能力、透過攜手拜騰獲得工廠營運能力，並透過攜手日本電產獲得動力系統能力，使電池成爲目前唯一缺少關鍵。不過，預期鴻海2024年可望以高效益方式實現電池生產，並應用於電動車領域。

亞系外資認爲鴻海策略結盟日本電產，爲鴻海拓展電動車業務的另一里程碑，有鑑於穩健拓展電動車業務、近期營收成長動能強勁，對鴻海後市維持樂觀看法，維持「買進」評等、目標價150元不變。

日系外資指出，日本電產的E-Axle動力系統解決方案，與鴻海電動車開放平臺MIH聯盟的策略及目標相似，均希望協助客戶節省成本及縮短開發週期。認爲鴻華先進在MIH平臺架構下采用日本電產的動力系統將是雙贏合作，維持「買進」評等、目標價146元不變。

美系外資則指出，動力系統是電動車的關鍵部分、佔總成本的20～25％，鴻海與日本電產策略結盟，爲電動車業務發展上的另一大步，進一步擴張關鍵電動車零組件設計生產能力，可進一步加強MIH平臺設計及解決方案，維持「優於大盤」評等、目標價130元不變。