史上最嚴退市新規徵求意見稿來了 九大要點全解析
（原標題：史上最嚴退市新規徵求意見稿來了，九大要點全解析：取消暫停上市，財務指標全面收緊，深市設立風險警示板並“另板揭示”）
滬深交易所同時公佈新的退市徵求意見稿。
投資者矚目的退市制度修訂進入關鍵節點。12月14日晚間，滬深交易所發佈了改革後的退市制度徵求意見稿。
證券時報數據寶整理髮現，退市制度徵求意見稿主要包含以下九大要點：
1、新增市值退市，標準爲連續20個交易日總市值均低於人民幣3億元。此外，面值退市標準明確爲“1元退市”。
2、財務指標有變。取消單一淨利潤和營收指標，新增組合指標：扣非前/後淨利潤爲負且營收低於1億元，將被ST，連續兩年，終止上市；退市風險警示股票被出具非標審計報告的，觸及終止上市標準。
3、取消暫停上市和恢復上市，退市流程大幅縮短；
4、重大違法退市連續停牌時點從“知悉行政處罰事先告知書或作出司法裁判”後移至“收到行政處罰決定書或司法裁判生效”；
5、退市整理期從30個交易日縮減至15個交易日；同時放開首日漲跌幅限制，壓縮投機炒作空間；取消交易類退市情形的退市整理期；
6、對於股票已暫停上市的公司，在2020年年報披露後，仍按照此前股票上市規則相關規定判斷其股票是否符合恢復上市條件或觸及終止上市標準，並按照規則規定的程序實施恢復上市、終止上市；對於股票已被實施退市風險警示或其他風險警示的公司，在2020年年度報告披露前，其股票繼續實施退市風險警示或其他風險警示，根據2020年年報披露情況分四種處理方式；
7、同步取消可轉債暫停上市，不再另行規定其終止上市標準，明確公司股票終止上市的，可轉債同步終止上市；
8、深市設立包含風險警示股票和退市整理股票在內的風險警示板，對風險警示股票予以“另板揭示”；
9、科創板、創業板同步優化退市指標和程序。
業績差股票面臨壓力
相比此前的退市制度，本次徵求意見稿有關退市的變化堪稱力度空前。在新版退市制度中，改變了以往單純考覈淨利潤的退市指標，通過營業收入和扣非淨利潤的組合指標，力求準確刻畫殼公司。
與此同時，新版退市制度將嚴格退市執行，壓縮規避空間。在交易類、財務類、規範類以及重大違法類指標等方面體現嚴格監管，特別是通過財務類指標和審計意見類型指標的交叉適用，打擊規避退市。而且，簡化了退市流程，提高退市效率。取消了暫停上市和恢復上市環節，加快退市節奏。
業內人士分析認爲，退市制度新規的落地會給上市公司及資本市場參與者一定的壓力，讓上市公司專注經營業績，不然就會被市場拋棄。退市制度及全面註冊制實施後，殼資源價值將大打折扣，上市變得簡單，退市也變得容易，市場對上市公司的迷戀程度下降。新規落地後，最容易觸發退市條件的則是財務類問題，如年報難產，被審計機構出具否定意見等。
根據財務指標新規，數據寶統計顯示，截至三季度末，101家A股公司營收低於1億元，且扣非前後淨利潤爲負，這其中包含46只ST股。若同樣的業績條件，考慮2019年度情況後，共計39家公司屬於上述情形。
從年內股價表現來看，這39家公司平均跌幅爲17.48%，大幅跑輸同期滬指。*ST天夏、*ST安信、*ST金鈺、*ST長動、*ST成城等5股跌幅均超過50%。*ST天夏跌幅最大，該股今年以來累計下跌80.07%，最新收盤價1.07元，A股市值11.7億元。
退市制度新規即將出爐，業績差股票可能面臨被市場淘汰的局面。業內人士預計，垃圾股、業績表現不佳的上市公司可能出現爆雷現象，重點關注業績預增公司和經營穩定的公司。未來很長一段時間，比起股市盈利，應做好風險控制。
A股主要指數今日集體飄紅，滬指上漲0.66%，創業板指漲幅達到1.44%。行業板塊漲多跌少，食品飲料、航空、農林牧漁板塊走勢強勁，煤炭、鋼鐵板塊重挫。陝西黑貓、安源煤業跌停，雲煤能源、昊華能源、恆源煤電、山西焦化、寶泰隆等均跌超7%。期貨市場方面，動力煤主力合約在上週五衝高回落後，今日繼續大跌近4%。
盤後數據顯示，今日共計漲停60只，其中天賜材料、老白乾酒、恆潤股份、新潔能、立昂微創下歷史新高。新潔能、立昂微是目前芯片概念最熱的股票，兩者均在9月份登陸A股主板。上市至今，立昂微累計漲幅已達到17.73倍，是今年漲幅最高的次新股。
今日晚間，立昂微發佈異常波動公告表示，公司目前生產經營正常，市場環境、行業政策未發生重大調整。截至本公告披露日，公司、控股股東及實際控制人不存在應披露而未披露的重大信息。
國海證券在最新的一份研報中指出，立昂微是國內少有的具有硅材料及芯片製造能力的完整產業平臺，主要產品橫跨半導體硅材料（包括研磨片、拋光片、外延片等）及功率器件兩大細分領域。目前已切入安森美、中芯國際、華虹宏力、華潤微等國內外知名企業供應鏈，同時已順利通過諸如Bosch、Continental等國際一流汽車電子客戶認證。
不過相比芯片股整體走勢，立昂微、新潔能顯得更爲強勢。數據顯示，芯片細分產業鏈的龍頭如上海新陽、晶方科技、中芯國際、兆易創新、華天科技、北方華創等較年內高點回撤幅度在30%以上。
從目前估值水平來看，立昂微和新潔能滾動市盈率均超過250倍，高出同行業不少。而匯頂科技、揚傑科技、長電科技、晶方科技、江豐電子、深南電路等芯片細分龍頭最新市盈率均在百倍以下。數據顯示，16只芯片概念股最新市盈率低於50倍，且最新收盤價較年內高點回撤30%以上，分別包括興森科技、太極實業、深南電路、深康佳A、匯頂科技、聞泰科技等。
仁東控股收關注函
盤後數據顯示，今日跌停股共計34只，仁東控股、實豐文化繼續一字跌停。其中仁東控股跌停板數量已達到14個，堪稱近期最慘連跌股，最新A股市值跌到77億元，與歷史高點相比，已累計下跌78.74%。收盤時，仁東控股封單193萬手，約合資金26.6億元。
收盤後，仁東控股收到深交所關注函，深交所要求公司說明崇左中爍的設立時間、原因、股權結構以及實際控制人情況，自查是否需履行信息披露義務；說明崇左中爍自第一筆交易開始買賣仁東控股公司股票的具體情況，說明該機構的資金來源，自查相關交易是否存在違法違規情形等。
除了上述2股外，一字跌停的還有華孚時尚、國藥股份。國藥股份是近日最熱門的醫藥股之一，12月以來，該股一度大漲40%以上，12月11日盤中創下歷史高點。不過就在週五晚間，國藥股份就投資者關心的疫苗話題作出迴應稱：
1、公司所從事的主要業務爲醫藥批發，不涉及疫苗研發和生產，公司主營業務未發生重大變化。疫苗研發屬於中國生物技術股份有限公司，其實際控制人爲國藥集團，近期媒體報道的疫苗進展屬於國藥集團，疫苗研發和生產與公司無關係。
2、近期關注到投資者對冷鏈運輸方面的關注，公司一直開展有醫藥冷鏈配送業務，配送範圍覆蓋北京區域，該業務屬於常規醫藥配送業務。2019年度，公司醫藥冷鏈配送業務相對於公司營業總收入佔比極小，不會對公司經營產生重大影響。
在消息公佈後，國藥股份投資者在股吧表示“有些人踩雷了還在幻想炒冷藏運輸，服了”、“ 還要幾個板？賠死了！這麼多壓單”、“ 拉這麼高主要還是新冠疫苗，重災區美國輝瑞臨牀應用了，英國牛津也臨牀應用了，國內疫情完全控制，國藥股份與疫苗無關，該打回原形了”。
今日開盤，國藥股份直接一字跌停，收盤時仍有封單30萬手，約合資金16.7億元。（數據寶 樑謙剛）