壽險持有臺股2.1兆 創新高

壽險投資臺股變化

臺股造就壽險業身價。臺股4月大漲逾1,135點,據保險局統計,壽險業4月底持有的臺股總市值站上新臺幣2兆1,568億元,較3月底再增加942億元,金額歷史新高。

以大型壽險公司來看,目前淨值金融資產未實現利益,最可觀的就是股票,在5月疫情大爆發前,估計整體壽險業有2~3千億元的臺股未實現獲利,也因此大型壽險公司前4月積極處份獲利已高的股票,5、6月有可能會回補,等待現金股利挹注第三季獲利。

4月臺單月漲幅逾6.9%、美國道瓊指數亦漲逾2.7%,若看美國S&P 500則4月漲幅逾5.2%,壽險公司多投資流動性佳的權值股,因此大盤漲,壽險公司持股部位亦跟着大漲,4月底壽險臺股部位2兆1,568億元,佔其可運用資金的7.46%,比重則是2015年4月以來、亦即73個月的新高。

股票部位漲,大型壽險公司亦有趁多頭行情大量實現股票資本利得,若以行情推估,4月壽險公司其實應有減持4~500億元的臺股,實現獲利,但因爲未實現部位持續增加,所以即便賣部分股票、落袋爲安,但持股水位仍是持續上漲,續創歷史新高。因爲股票4月大漲,加上獲利創新高,壽險業4月底淨值亦回升到2.51兆元,是今年以來的新高,單月增加1,153億元,其中大部分是股票增值貢獻

壽險業近來國外投資部位增加緩慢,主有四大原因,一是從去年第四季開始,國外債券、尤其是美國主流公債利率大幅反彈,造成壽險公司手中老債價值回貶,有些以市價反應,就會看似投資減碼,也有在等利率上升纔要加碼投資;第二是壽險公司也的確有趁利率反彈前,大量實現老債資本利得,三是低利率環境,也有債券持續被提早贖回,四是新臺幣升值,國外資產兌回新臺幣列帳,金額會減少。

由於大量實現資本利得,4月底壽險業國內外現金部位達1.59兆元,等於有大量現金隨時可進場股市債市補貨,累積下波段的獲利來源。