雙引擎催升日圓 日股短線回落

外銀分析，二大原因將使日圓升值。圖／本報資料照片

日本央行可能提前取消負利率政策，引發全球經濟和貨幣市場的關注，外銀分析，二大原因將使日圓升值，一是日本央行將解除超寬鬆貨幣政策，二是歐美各國央行都暗示夏天可能降息，將支持日圓進一步走升，3個月內美元對日圓從147日圓來到140～145日圓，至於日股短期內恐將迎來較大的波動和回落，但看好大型銀行股和房地產股。

星展集團指出，日圓兌美元近日升值至147，爲2023年12月以來單週最大漲幅，且後續還可能繼續升值，主要是市場預估日本央行將在3月19日會議宣告結束負利率政策，日本央行總裁植田和男預期，日本經濟正朝向穩定實現2％通膨目標前進，22日將公佈通膨數據，預期年增率將從上升至2.5％，支撐調升利率及企業30年來的薪資調漲。

其次，美國聯準會、歐洲央行及其他央行都暗示夏天降息，聯準會主席鮑爾透露距離降息不遠，歐洲央行行長拉加德表示討論放寬限制性，加上日本央行與歐洲央行的貨幣政策分歧，歐元和日圓可能進一步走升。

渣打銀行財富管理團隊認爲，日本春季薪資談判於3月開始，一旦有跡象表明薪資增速超過通膨，可能促使日本央行結束負利率政策，預計未來3個月美元對日圓可能回測140日圓關卡。

外銀分析，先前推動日股上漲的因素一是美國股價高漲，帶動相關科技股上漲，二是日圓貶值，因美國高利率與日本低利率之間的利差造成日圓貶值，資金流向股市，三是日本央行的貨幣寬鬆政策使美日利差持續，因此一旦日本央行結束寬鬆政策，短期內將使日股支撐力道減弱而回落。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）分析，從日本工資增長幅度、經濟熱度及消費增長來看，仍不足以達到3月升息的目標，但可能會在本月釋出政策轉向的訊號，並於4月26日貨幣政策會議上正式將利率調整至0％，預期3個月美元對日圓匯率將在145日圓，年底升至140日圓左右。