私募調倉動向曝光: 消費與能源板塊受青睞

三季度以來,A股市場震盪調整,私募在倉位微降的同時調整持倉結構,顯著加碼消費能源領域股票業內人士認爲,隨着國內疫情防控形勢持續向好,此前受擾動的消費板塊迎來較好的佈局時機。同時,在歐洲能源供需缺口較大的背景下,新能源傳統能源領域均存在結構性機會

華潤信託陽光私募股票多頭指數(CREFI指數)月報顯示,截至8月末,CREFI指數成分基金的平均股票倉位爲55.56%,相比7月末下降5.93個百分點。

“7月以來,新能源、半導體等成長賽道股跌幅明顯,部分私募出於風控考慮,小幅降低了倉位。有些次新基金可能因爲預警線的要求,提前將倉位降至較爲安全水平,因此8月私募整體倉位有所下降。”滬上一位私募研究員坦言

從調倉方向來看,8月CREFI指數成分基金持倉增幅最大的3個行業食品飲料、能源和電信服務,增持比例分別爲2.38%、1.72%、1.56%,同期減持幅度最大的3個行業爲汽車、半導體與半導體生產設備、媒體,減持比例分別爲0.11%、0.05%、0.05%。

值得注意的是,8月私募調倉方向與7月時大相徑庭。數據顯示,7月CREFI指數成分基金持倉增幅最大的3個行業爲汽車、資本貨物軟件與服務,增持比例分別爲1.05%、0.89%、0.89%;減倉幅度最大的3個行業爲食品飲料、生物製藥和保險,幅度分別爲1.38%、1.07%、0.62%。可見,私募對消費和能源板塊的關注度顯著提升。

上海證券報記者採訪獲悉,不僅私募整體加倉,多家知名頭部私募也已經有所佈局。

比如,合遠私募基金掌門人管華雨在其8月基金月報中透露:“隨着全球經濟逐漸減速,海外貨幣政策取向趨向鴿派是大勢所趨。整體來看,市場不存在明顯的系統性風險,A股結構性機會非常豐富。目前組合以泛新能源、汽車智能化高端裝備、新興消費品行業中自身阿爾法顯著、長期市值擴張空間較大的優質公司爲主要投資方向。”

“四季度A股大概率維持震盪格局,高景氣度賽道與冷門行業均須關注。”相聚資本投資總監王建東近日也坦言,目前管理基金整體倉位約七成,其中僅三成倉位配置新能源等成長賽道,其餘持倉則分佈在醫藥、食品飲料、軍工等行業。

星石投資副總經理首席策略投資官方磊分析稱:一方面,在流動性寬裕的環境下,業績預期較好、估值處於合理位置的成長股仍是比較重要的投資方向;另一方面,目前消費等處於估值低位的板塊,一旦出現邊際改善,如行業數據好轉或相關利好政策推出,將會有所表現。

對於能源板塊,方磊認爲,如今歐洲能源供需出現巨大缺口,對於能源類資產是較強的驅動因素。而且部分金屬目前庫存較低,經濟預期保持低位導致去庫存現象明顯,“如果能源出現階段性供給收縮,價格漲勢可能更爲明顯,相關標的會有較好表現”。

建泓時代投資總監趙媛媛也較爲看好能源領域的結構性機會。她表示,短期資金出於避險需求而更偏愛低估值股票,傳統能源股相對佔優。但中長期來看,傳統能源及能源運輸行業週期性強,成長性較弱,而且歐洲的能源限價政策不會影響新能源行業的長期成長空間,因此,新能源領域中的能源科技、光伏、儲能細分行業值得長期佈局。