孫效孔》全民救央行?

臺幣兌美元匯率升破了28,中央銀行眼看買匯阻升臺幣失靈,中央銀行總裁楊金龍呼籲「穩定匯市大家一起來」。(季志翔攝)

新臺幣美元匯率升破了28,中央銀行眼看買匯阻升臺幣失靈,墮落到開始公開呼籲「穩定匯市大家一起來」,竟然把央行的責任推到大家的身上?這種用口水穩定金融的做法,不僅是聞所未聞的低等貨幣政策,更顯示現任央行總裁楊金龍還是比前任的彭淮南差一截!

政府採用喊話方式處理經濟財政問題,以前也有過,但那是在國家極度困難的時候。一百年前的美國,爲了推動「自由債券」以支援一次大戰,就曾經以「童軍戰士」的口號利用童子軍來幫助宣傳。1950年政府財政困難,爲了發行愛國公債,還在報上刊登「勸募公債歌」。時至今日,在政府宣揚人民生活幸福之際,難道央行要走回過去的老路嗎?

先不談買匯阻升臺幣是否有助於國家發展、人民幸福或是金融穩定,美國財政部在去年12月16日,已將臺灣列入匯率操縱國觀察名單,如果央行無法擺脫對匯率操縱的指控,將會影響美國貿易代表署與臺灣洽籤貿易協定的走向,那麼蔡總統辛辛苦苦用萊豬換來的籌碼就完全白費了!

臺灣被列入匯率操縱國觀察名單,不只是因爲買匯干預匯率,還因爲符合「對美貿易順差超過200億美元」與「經常帳順差至少超過GDP的2%」兩項指標。臺灣近十年來經常帳順差都超過GDP的10%,而繼續阻升臺幣就無法遠離貿易順差超過200億美元這項標準。換句話說,臺灣人的萊豬等於白吃了!

再看看「貶值救出口」的老調,它符合經濟正義嗎?臺灣訂單海外生產比,近5年平均都在5成以上,去年11月更達到59.15%。也就是說,每100元訂單中59元的價值留在海外(主要是中國),維持弱勢臺幣的好處只有41元留在臺灣。央行要臺灣人民一起來穩定匯市,幫助出口產業,但卻是在替中國大陸勞工創造就業機會,臺灣勞工看得到、吃不到。

更仔細看看,新臺幣升值真的壞到需要「大家一起來」嗎?佔出口總值近一半的電子業,2020年前10個月出口成長率高達17.6%,表示這些產業去年已經賺飽了。新臺幣是在其後才快速升值,央行要「大家一起來」去買美元救他們,那他們賺錢的時候怎麼沒有「大家一起分」呢?

行政院主計總處估計,臺灣2020經濟成長率可達2.71%,高居世界主要國家第1名,這都是全體臺灣人民共同努力的成果。2020年10月至今,臺幣升值了3.4%,對臺積電而言,營業利益率大概會下降0.01%,請問這樣有嚴重到央行呼籲「大家一起來穩匯」嗎?

新臺幣兌美元匯率從去年初的30升到年尾的28,對庶民而言有好處嗎?以去年對美軍購118億美元來算,可以省去236億新臺幣,比勞動部勞保費率漲到11.5%所能多收的197億還多了39億。有必要丟掉庶民的好處,然後「大家一起來」替電子業大老闆多賺點錢嗎?

作者開南大學財務金融系教授