臺積電遭逆風 外資看淡Q1、目標價降至225元

臺積電遭外資調降目標價。(圖/資料照)

記者周康玉臺北報導

積電(2330)近日遭逆風,不只因iPhone砍單,Android也下修展望,亞系外資看淡明年第一季,預估營收季減16%,且目標價也從263元調降至248元;另一亞系外資更從240元目標價減至225元。

亞系外資報告指出,由於智慧手機成長放緩,不僅iPhone減少產能,連Android呈現疲弱;此外,因爲中美貿易緊張關係持續,也導致非手機業務包括工業用車用挖礦等,因謹慎看待明年第一季,而下單趨於保守,因此明年展望更悲觀,從原本看臺積電明年第一季業績會季減10%,改爲季減16%。

亞系外資更蝦修臺積電目標價,從263元下修至248元。但由於臺積電在7奈米領先地位穩固,因此長期是正向看待,尤其在2020年以前的EPS成具有高度競爭力

另一亞系外資亦將臺積電目標價,從240元降至225元,該報告指出,除了因爲臺積電在第三季法說會時便下修第4季展望,加上近期繪圖晶片廠的庫存預期多,明年上半年業績的修正可能會比市場預期來的深。

該亞系報告指出,儘管臺積電能順利達成第4季雙位數成長的目標,但因爲大客戶如超微(AMD)、輝達(NVIDIA)的繪圖晶片庫存過高,會傷及臺積電的16/12奈米需求。

此外,報告指出,雖然臺積電的7奈米產能仍處於滿載,但因爲今年臺積與iPhone有關營收比重提高,除了A12處理器外,還有包括許多周邊像是Wi-Fi、CIS、用於3D感測的DOE、PMICs等,從去年的22%提高至30%,因此,iPhone預期將減產1500~2000萬支,會影響臺積電2-3%的年營收,以及5-10%的季度營收。