60s要點速讀：
1、美國硅谷銀行新任CEO已經到位，硅谷銀行經營已經開始正常，硅谷銀行破產是烏龍事件嗎？或許是是美國銀行破產的一場鬧劇，目的在於協助美元貶值！儘管目前美國官方以及市場預期，美國還有很多中小地區銀行爆發問題，但這本屬於一國銀行體系正常風險過程，並非是極端事件。
2、目前美國經濟和美元貨幣政策都處於關鍵期，硅谷銀行烏龍事件給市場最大的機會與輔助就是美元貶值，這是美聯儲加息的重要障礙，美元貶值是美聯儲加息的安全係數，反之美元升值是美聯儲加息的風險指標。
正文：
近期美國硅谷銀行事件引起轟動是焦點，但其反思角度與深度更是不容忽略的2023年金融風險的重點。畢竟該事件不僅引起美聯儲貨幣政策延續性的阻礙，更引發美國銀行體系安全的擔憂。此時這種輿情與預期炒作的推波助瀾不能忽略的側重在於：美國本色與本質的優勢與資質是現實構造的穩健基礎，美國是規則制定者，也是市場執行者，市場需要清晰現實與事實的準確度才能準確把握時間風險與邏輯推論的原本與真實。
從硅谷銀行事件教訓看，銀行自身判斷失誤與操作不當是核心因素。如果一家銀行連央行加息的利率提高從好事變壞事而難以應對，這似乎違背與低估了美國銀行的品質和監管水平。因此，我覺得這次是一個烏龍事件的僞命題炒作行爲，其目標與主旨就是推進和促進美元貶值，以配合美聯儲加息以及協助美國財政正常化是美國利益與戰略根本宗旨與目的所圖，這也是當前市場焦點的致命所在。因爲美聯儲加息引起的連鎖反應既涉及宏觀面，也撬動微觀邏輯關聯面，美元利率輻射力和影響力通過貨幣、資產、資本、商品、農業全面滲透已經是系統與體系全球化事實，去美元化已經不是單一貨幣問題，而是機制、集權和集中問題的高端壟斷性。因此，對該事件引起的金融市場連鎖反應——貨幣、股市、黃金、石油等等全面動盪上下不一，尤其及恐慌情緒似乎烏龍事態的味道更濃或更值得警惕。
第一事態好壞反差太快。一方面是硅谷銀行從美國最佳銀行到市場爆雷風險時間發酵是一週之內兩極分化表現，事態轉換空間之快的故縱或主觀設計是難以擺脫嫌疑。另一方面是該行股指暴跌、全球股市暴跌到銀行接管、銀行回覆正常化速度太快也在一週之內令人不解。尤其週三早間，美國富國銀行、花旗集團、巴克萊、美國銀行、摩根大通等美股大型銀行股普漲，地區性銀行股強勁反彈。而美國硅谷銀行新任CEO已經到位，硅谷銀行經營已經開始正常，硅谷銀行破產是烏龍事件嗎？或許是是美國銀行破產的一場鬧劇，目的在於協助美元貶值！儘管目前美國官方以及市場預期，美國還有很多中小地區銀行爆發問題，但這本屬於一國銀行體系正常風險過程，並非是極端事件。
美國銀行破產倒閉是常態化狀態，尤其在全球新舊經濟交錯之際，經濟不良、政治複雜、貿易多變以及投機偏激形勢之下，銀行體系穩定經營面臨機遇與挑戰兩面性。但是相比較央行緊縮貨幣政策的加息對銀行自身收益利好顯而易見，但如果銀行資產配置不當或不合規引起麻煩也是正常現象。而硅谷銀行就是存款吸收與投資過度產生流動性與資產回報率不良，進而產生難以應對客戶存款提取，甚至盲目性獲利操作破壞銀行信譽和流動性循環失控局面。其中包括硅谷銀行前CEO套利和套現舉動的連帶刺激因素，甚至硅谷銀行或硅谷銀行金融集團高管在銀行倒閉前幾天賣出股票的行爲。
因此，硅谷銀行風險早有準備或預謀激化有因。而事件選擇在美國通脹數據和美聯儲加息之前引爆，這是否是故縱烏龍事件暫且是無法瞭解的秘密，但未來最終事件真實性的質疑早晚會告知天下被揭曉。目前看，市場事態急速反轉似乎更加相似烏龍事件的炒作題材或隱瞞真相，全球股市經歷兩天暴跌之後，今晨全線飄紅上揚，美歐板塊主要股指上漲幅度達到幾百點的3%左右漲幅，市場恐慌心理快速平復的現實充滿猜疑與聯想。
第二政策反應舉措太快。硅谷銀行僅是美國一家區域銀行，其中型銀行的創投資質表明極端產業化進程存在機遇，更具有很大風險。尤其硅谷銀行風投作爲該銀行經營特色，其資產管理邏輯並非一般銀行存款到貸款傳統模式。硅谷銀行憑藉新科技、新技術、新經濟時期與產業升級換代新週期，特質企業存款吸引力轉換爲投資或是目前銀行問題暴露的核心問題所在。尤其是傳統銀行存貸業爲主，實際伴隨美聯儲加息的存款收益率將是利好銀行的手段，反之貸款成本端則是市場與企業糾結的不利重點，成本增加是現實。
然而，硅谷銀行循環邏輯與操作路徑與常規背道而馳，進而企業和客戶存款伴隨加息的債券利率上揚與價值縮水，價值股市下跌，該行存款端風險因客戶投資選擇而轉變，尤其是產業行業處於調整期，最終使得硅谷銀行存款規模速度效益急轉變爲擠兌或被迫賣出的惡性循環。所有這些似乎在美國監管體系與監控視線之下，或許所謂最佳銀行評選故意掩蓋硅谷銀行風險是時機選擇的重點，整個事件的國家規劃甚至政策設計存在可能。因此硅谷銀行救助的官方快速反應似乎早有準備，並且按照美國市場經濟邏輯救助並非是常態。
想當年雷曼兄弟破產申請就毫無政府色彩，目前硅谷銀行一家中型銀行，美國總統、財長、美聯儲主席以及美國聯邦保險公司4頭並進資助、接手超乎尋常，政府快速反應背後的宗旨與意圖或是未來多年將揭秘的重點。目前美國經濟和美元貨幣政策都處於關鍵期，硅谷銀行烏龍事件給市場最大的機會與輔助就是美元貶值，這是美聯儲加息的重要障礙，美元貶值是美聯儲加息的安全係數，反之美元升值是美聯儲加息的風險指標。因此，一天之內美元指數下行突破104點常態迂迴區間，甚至直線下至103點，一天之內美指105-103的振幅是硅谷銀行烏龍事件“砥礪相助”的成功所在。
第三預期反轉情緒太快。一週的時間伴隨硅谷銀行事件，主要投行等機構逆轉之前美聯儲加息的預期，甚至急轉直下形成美聯儲不加息乃至降息的預測，主要理由就是美國銀行體系不穩定。尤其伴隨美國最新2月通脹數據的發佈，市場更加擔憂銀行安全而忽略通脹風險，美聯儲加息截止性是當前市場焦點。
然而，透過現象看本質，首先美國通脹回落是通脹舒緩嗎？雖然2月美國通脹指標增速爲6%，這低於預期與前值，但美國通脹指標的環比上漲0.4%、同比上漲0.6%表明美國通脹依舊處於高水平。尤其核心通脹連續5個月回升的數據環比高於預期，美國住房通脹創歷史新高。而美國核心通脹上漲是關鍵，畢竟美聯儲加息參考指標的通脹已經不僅僅關注一般CPI，其更關注PCE（核心通脹），即住房、薪資成本上漲是美聯儲加息堅定的基礎與背景。
當下美聯儲最新數據創舉又增加一個參考點，即美聯儲最關心的“超級核心通脹”，這是根據美國新經濟週期的特殊指數，即扣除住房的核心服務CPI僅小幅下滑至同比增長6.14%，但環比上漲0.5%。目前美國生活成本已經連續第23個月超過工資增長，實際平均時薪同比下降1.3%，但這依然表明過去一年在美聯儲加息之後的通脹仍然具有彈性上漲可能。因此，美國通脹數據發佈後市場最突出的變化仍是美元貶值重回103點，之前硅谷銀行好轉跡象推進美元回到104點，美元貶值是目前重點操作與輿論意圖指向，情緒化預期是刺激和推進美元貶值的手法應用與技術導向。相比較美國銀行體系穩健是基本現實，金融危機或銀行危機調侃性爲主，實際上美國銀行國際化高端壟斷擴張、系統規範標準、破產經常性數據以及銀行經營差異化國情是美國銀行特色與個性。
雖然美國銀行監管爲混業經營，但是美國商業銀行與投資銀行不可混搭業務與流程，美國嚴格的資質與產品特性是銀行體系安全的基礎，而銀行倒閉或破產是經濟環境與銀行發展的常態，並非是黑天鵝事件、蝴蝶效應或突發事件那麼極端化的危機概念與定義。美國硅谷銀行是新經濟產物，業務模式非傳統化，加之美國監管機構快速介入以及美國銀行體系抗壓能力遠勝2008年金融風暴時期，此次事件不可能成爲美國銀行系統性風險，短期衝擊很快消化態勢是機制與系統優勢所在。美國銀行與金融體系是美國新經濟的重要生命線與保障機制，硅谷銀行不會引起金融危機，更不會改變美聯儲緊縮貨幣政策的週期與節奏。
市場焦點是美聯儲加息，這不僅是銀行經營管理的環境變數，也是宏觀經濟重要配合因素的核心政策，尤其當前美國經濟、美國政治以及美國對外關係敏感期，美聯儲將利用貨幣政策規劃爲美元搭橋鋪路更加夯實影響力與主導力，這是美國全球化構造以及新經濟時期重要的支撐與抓手，利率護航貨幣、貨幣服務經濟邏輯是基礎，也是核心指導與指引方向。
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