銅市持續降溫 投機客大減多頭部位

投機客押注銅價走高的期貨選擇權等多頭部位,近期創逾一年最低水準交易商擔心銅供應量攀升會對今年來大漲的銅價構成壓力

美國商品期貨交易委員會(CFTC)資料,迄8月24日止一週,對衝基金和其他投機客持有銅期貨與選擇權的淨多單,下降至1萬2956口爲去年6月來最低,較今年元月初大減約85%。

紐約商品期貨交易所(NYMEX)12月期貨價,9月3日盤中每磅下跌0.13%報4.2985美元。跟5月高點相較累計下跌近10%。

該期貨價5月11日收4.7595美元創收盤新高,跟去年底相較大漲35%。因爲當時投資人看好全球經濟擺脫新冠疫情衝擊而復甦,將帶動銅需求持續飆升而不斷買進銅期貨。

但銅價在5月創新高後就開始往下走,8月中曾跌破4美元大關。因爲許多國家陸續爆發新一波疫情,讓人擔心影響需求同時,供應量增加都給銅價構成壓力。

儘管按9月2日收盤價計算,紐約12月期銅價今年來仍累漲22%,但外界開始看壞銅價走勢。銅價自5月頂峰開始走跌後,投機客持有銅期貨與選擇權的淨多單部位就跟着下降。

因爲各種訊息顯示銅需求有降溫跡象。像全球銅使用量最大的中國大陸,近期公佈的經濟數據疲弱,尤其製造業活動放緩,成爲拖累銅價下跌主因之一。

另外,銅價大漲增加通膨壓力後,中國當局多次釋出包括銅等工業金屬庫存來抑制價格大漲走勢。加上智利銅礦勞資糾紛達成和解,避免因罷工衝擊生產,供應量可望增加而令銅價走弱。

但Ed&F Man金屬顧問梅爾(Ed Meir)認爲在供應鏈仍未恢復正常運作之前,銅等工業金屬出貨仍受影響,對銅價發揮支撐作用。部份專家認爲歐美推動綠能而增加銅的需求,因此銅價下跌空間有限。