《通網股》合勤控谷底已過 Q4營運拚回溫

第三季歐洲電信商客戶以及北美設備商客戶持續調節庫存，合勤控PON、DSL出貨放緩，企業網通設備與消費性網通設備遇上歐洲暑期長假淡季，SI與經銷商皆放緩拉貨力道，客戶庫存調整導致營運進入全年穀底。法人預估，由於持續進行舊產品庫存調整，以及營收規模放緩，預期合勤控第三季毛利率恐不如第二季，稅後淨利也將會明顯下滑，惟第三季有機會就是合勤控營運谷底。

2023全年通膨高漲壓抑終端需求，歐美電信商客戶在上半年進行庫存調整，但受惠於下半年旺季需求以及新品上市，合勤控FWA出貨給歐洲、澳洲與紐西蘭電信商客戶，歐洲企業級網通設備新產品帶動需求回溫，印度、東南亞新興國家布建光纖網路維繫PON出貨動能，以及下半年將認列國防部通訊設備標案營收，有利於支撐合勤控營收水準。法人預期，合勤控全年營收和2022年水準類似，稅後淨利則呈現個位數下滑。