《通信網路》立端Q2營運回升 獲利動能看俏

工業電腦廠立端。(資料照)

工業電腦廠立端(6245)雖受新冠肺炎疫情影響,2020年首季營運表現仍創同期次高,表現優於預期。展望後市,隨着在家工作趨勢軟體定義廣域網路(SD-WAN)需求提升,投顧法人看好立端第二季營運將顯著回升,且獲利成長動能將優於營收

立端受臺股股災拖累,3月中股價下探36.45元的逾4年新低,公司隨後祭出庫藏護盤,帶動股價止穩回升,5月初上探59.5元、近期於54~57元間盤整,今(20)日開高後持穩盤上,最高上漲0.9%至56元。三大法人本週轉站多方,迄今買超133張。

立端2020年首季合併營收15.5億元,季減27.33%、年減19.95%,仍創同期次高。毛利率29.86%創近4年半高點營益率6.94%則爲2年半低點。歸屬母公司稅後淨利0.72億元,季減50.45%、年減30.23%,每股盈餘(EPS)0.6元,仍雙創同期次高。

投顧法人認爲,立端受新冠肺炎疫情影響出貨,首季營收下滑幅度低於預期,但在產品組合良好、審慎控管費用下,毛利率及營益率等本業獲利指標均優於預期,帶動稅後淨利及每股盈餘表現亦同步優於預期。

立端2020年4月自結合並營收4.95億元,雖較3月5.92億元減少16.36%,仍較去年同期4.46億元成長達10.89%。累計1~4月合併營收20.46億元,雖較去年同期23.83億元減少14.13%,爲近3年同期低點,但衰退幅度已較首季收斂。

投顧法人預期,由於在家工作趨勢帶動網安需求升溫,以及零組件缺料問題緩解,看好立端第二季營收將季增逾1成,在營收規模擴增、產品組合優化下,毛利率及營益率可望同步提升,帶動稅後淨利季增逾3成,獲利成長幅度將優於營收。

展望後市,投顧法人指出,美國主要網安品牌Checkpoint近期法說中指出,網路安全閘道需求持續成長,以支援更高容量、並擴大遠端存取虛擬網路(VPN)解決方案,認爲此趨勢與臺灣工業電腦廠對第二季網安市場看法一致。

投顧法人認爲,立端專精於網通電信領域,在工業電腦廠中具獨特地位,看好軟體定義廣域網路(SD-WAN)將成爲驅動立端營運成長的動能之一,成爲此趨勢的主要受惠廠商,帶動今年獲利提升,後續則尚須關注疫情發展、原物料供應及5G布建狀況風險變數