《通信網路》瑞祺電H2先蹲後跳 明年營運動能看旺

網安設備廠瑞祺電(6416)受零組件缺貨訂單動能趨緩、新臺幣強升等逆風影響法人預期2020年第三季營運動能趨緩、估較第二季高檔略降,但第四季營運動能可望回升,下半年營運先蹲後跳,明年在3大訂單帶動下,營運動能可望顯著提升。

瑞祺電今(17)日股價開低後翻紅走揚,最高上漲2.1%、收於全日最高點146元,登近1月波段高點,成交量略減至1995張。三大法人近期買賣超調節互見、仍略爲偏空操作,本週迄今賣超316張。

瑞祺電8月自結合並營收4.44億元,較7月4.01億元成長10.74%、較去年同期3.58億元成長達24.14%,改寫同期新高。累計前8月合併營收35.66億元,較去年同期24.55億元成長達45.23%,續創同期新高。

瑞祺電第二季營收創14.52億元新高,7月以來單月營收表現略見降溫主因旗下公司澔楷客戶拉貨動能降溫、以及部分零組件缺料影響,加上新臺幣匯率強升,均影響營收成長動能,投顧法人預估瑞祺電第三季營收將高檔略降、約季減3%,毛利率亦將略爲下滑。

而隨着高階網安新品陸續出貨、澔楷客戶拉貨動能回升,投顧法人預期瑞祺電第四季營收可望季增6%、挑戰新高,帶動全年營收年增逾2成、同步改寫新高,獲利同步升至近3年高點。不過,因可轉債(CB)轉換估使股本膨脹11%,預期每股盈餘僅較去年略升。

展望明年,瑞祺電攜手網安大廠推出新產品,陸續打入國內半導體大廠及國際車廠,預期應用於半導體廠的高階產品可望產生貢獻。同時,公司開發的伺服交換器及5G閘道器產品亦有斬獲,在高毛利產品貢獻提升下,明年營運動能可望顯著增溫。