突發！亞洲最神秘投資機構鉅額減持中芯國際

（原標題：突發！亞洲最神秘投資機構鉅額減持中芯國際）

中芯國際（688981.SH）晚間公告，股東GIC Private Limited於8月4日通過上交所減持280萬公司股份，佔公司總股本的0.14%。本次變動後，GIC Private Limited持有的公司境內股票9504.37萬股，佔公司境內總股本的比例爲4.90%。

根據季報，變動前GIC持有1.1億股中芯國際。

中芯國際發佈的公告並未提及GIC平均減持價位，GIC減持時間是8月4日，若按中芯國際8月4日收盤價63.95元計算，此次減持金額達1.79億元。

新加坡政府投資公司（Government of Singapore Investment Corp，簡稱GIC），成立於1981年5月22日，是新加坡最大的國際投資機構，其主要任務是管理新加坡的外匯儲備，跨出新加坡國界向海外大舉投資。公司一直被稱爲"亞洲最大及最神秘的投資者"，目前管理的資產超過千億美元，其規模與巴菲特掌管的投資帝國Berkshire相當。新加坡政府投資公司下轄三家子公司，新加坡政府投資有限公司(The Government of Singapore Investment Corporation Pte Ltd)、GIC不動產投資有限公司(GIC Real Estate Pte Ltd)以及GIC特殊投資有限公司(GIC Special Investments Pte Ltd)。

業績猛升卻遭鉅額減持

值得注意的是，中芯國際8月9日大宗交易平臺同樣出現一筆大額成交，成交量270.00萬股，成交金額1.68億元，大宗交易成交價爲62.17元，相對當日收盤價折價2.90%。該筆交易的買方營業部爲東亞前海證券有限責任公司上海分公司，賣方營業部爲中信證券股份有限公司總部(非營業場所)。

中芯國際目前尚未透露該筆交易減持方來自哪位股東。8月7日，中芯國際發佈2021年第二季度財報。數據顯示，中芯國際營收爲13.44億美元，同比增長43.2%，環比增長21.8%；毛利爲4.05億美元，環比增長61.9%，同比增長62.9%。值得注意的是，公司本季毛利率提升到30.1%，環比增長7.4%，同比增長3.6%。

對於第二季度銷售收入創歷史新高的原因，中芯國際方面表示，主要由於量價齊升，晶圓付運量增加及平均售價上升所致。按8英寸晶圓計算，中芯國際二季度銷售晶圓174.52萬片，環比增長12.0%，同比增長21.6%；晶圓單價上升到706美元/片，環比上季的646美元/片，增加9%。另外，公司二季度產能利用率高達100.4%，環比提升1.7%。

“從需求面、產能利用率上看，中芯國際本季財報相當可以，但產品類別決定了毛利結構，即使漲價，也很難創造更高的收益並難持續很久。”有IT業內人士表示。國金證券研報稱，中芯國際Q2獲利強勢增長原因主要有：

一是8英寸及12英寸成熟製程工藝產能短缺，所帶動的10%~15%的年度價格上漲和30%~35%的年度應收同比增長；

二是中芯國際本季30%的毛利率，主要系晶圓代工價提升及公司大幅減少先進製程工藝試產和研發收入，兩者造成非折舊費用佔比明顯比去年降低近10%；

三是二季度近2.3億美元的處分子公司所得收益，上半年近1.7億美元的政府項目資金收入和本季2767萬美元的所得稅利得及1億美元的權益法收益等。值得注意的是，摩根斯丹利在10日早間將中芯國際H股評級下降至平配。GIC投資的快手套住了GIC作爲基石投資者曾出現在多家港美股IPO名單中。公司在7月份就以最近2.2億美元參與醫脈通的基石投資，6月份2.5億美元參與Boss直聘投資。

值得注意的是，醫脈通今天在港股剛好創出上市以來股價新高，而BOSS直聘上市首日漲幅甚至直逼100%。但也有GIC的投資也有失手的案例，比如快手。快手當初基石投資者持有1.65億股，持股比例佔4.02%，包括富達國際、GIC、黑石、阿布扎比投資局、淡馬錫等10名基石，解禁期1年。

但快手上市之後股價一直處於下跌通道，最新報85港元，基石持股成本是115港元，想要解套並不容易。

與淡馬錫並列全球最活躍兩大基金

新冠病疫情衝擊全球經濟之際，淡馬錫控股和新加坡政府投資公司（GIC）依然是全球最活躍的基金。

根據西班牙IE大學變革管理中心與西班牙外貿投資促進局聯合發佈的《2020年主權財富基金報告》，從2019年7月到2020年9月期間，淡馬錫和GIC分別參與60個和46個投資項目，佔總交易量的36.4％和27.9％，是全球最活躍的兩大基金。第三活躍的是阿聯酋的穆巴達拉投資公司，交易量爲17個，佔總交易量的10.3％。

報告也指出，全球共有95只活躍主權財富基金（SWFs），管理資產總值首次超過9萬億美元，同比增長8％。當中，主權財富基金最活躍的行業是科技業，佔交易量25.5％；其次是服務業（18.2％）和生命科學業（17.6％）。

根據報告，冠病疫情加快物流行業和全球供應鏈的轉變，這些趨勢發展帶動基礎設施建設的復甦。它說：“國際企業長期尋求從單一製造渠道（例如中國）轉向多元化，如今疫情危機令企業迫切需要到其他國家發展替代方案，或在國內打造新流程。”另一方面，疫情引發遠程辦公風潮和加快電子商務發展，令主權財富基金加大對倉庫、物流中心和廠房等工業房地產的投資。

報告說，GIC是近期活躍的工業房地產投資者。它於2020年1月宣佈和物流房地產發展商ESR Cayman共同出資5億美元設立合資公司，用於投資中國物流房地產。2020年底，兩家公司又聯手設立7.5億美元的合資公司，在印度發展並收購工業和物流資產。

（21金融圈綜合上市公司公告、聯合早報、公開資料等）