“土坑酸菜”重創統一業績 上半年淨利潤跌近三成

康師傅利潤五年首降後,統一上半年淨利潤大跌近三成,食品板塊虧損1.58億元,“土坑酸菜事件影響仍在,看似是方便麪業績拖後腿,業績滑坡實則早有跡象。

疫情硬通貨”虧1.59億 “土坑酸菜”與其無關?

近日,統一企業中國控股有限公司(00220.HK,下稱“統一”)披露2022年中期業績稱,其上半年實現營收139.40億元(人民幣,下同),同比增長7.17%;淨利潤爲6.14億元,同比下滑27.49%;毛利五年來首降7.37%至41.99億元;毛利率下降4.7個百分點至30.1%。

關於毛利率下降原因,統一方面在財報中表示,主要系原材料價格上漲、國際油價運輸費用增加所致。受業績影響,統一次日股價大跌11.11%,報於6.56港元,跌幅直逼“土坑酸菜”事件爆發時。

財報顯示,統一各業務版塊均呈增長趨勢,營銷與行政費用分別下降0.9%、3.1%至31.04億元、4.93億元,業績卻出現增收不增利。

分版塊看,茶飲飲料業務上半年收實現營收82.5億元,同比增長4.9%,淨利潤爲10.4億元,較上年同期的11.9億元有所收縮,但茶飲料果汁飲料均保持一定增速。

食品板塊上半年實現營收53.7億元,同比增長14%,其中方便麪業務收營收51.4億元,撐起食品板塊96%的業績,然而食品板塊卻虧損1.58億元,較上年同期擴大一倍,其中方便麪業務盈利能力下滑較大。

自今年315晚會曝光“土坑酸菜”事件後,統一方便麪業務遭受衝擊,隨着事件發酵其市值蒸發近10億。事件曝光後,統一共發佈四次迴應,一步步從承認食品問題到轉口憋清關係。

統一第一次迴應稱,公司與湖南插旗自2012年12月就不再合作,已立即停止了錦瑞供應商資格;第二次迴應改口爲,經自查交易記錄,湖南插旗是在“最近五年內”不再是其供應商;第三次聲明則爲,“統一企業所有產品均檢驗合格後纔會出廠銷售,請消費者放心食用。”

在刪除上述三次聲明後,統一再發布“致廣大消費者說明函”稱,統一的酸菜沒有一棵是來自“土坑酸菜”,其表示,老壇酸菜牛肉麪是其首發的拳頭產品,統一企業內部對其有嚴格的監管體系,堅持傳統老壇二次發酵的工藝,同時派專人到酸菜包供應商處現場全程監管,酸菜自醃自用,不允許外購酸菜。

對此有消費者表示,“連自己與供應商合作時間是多久都搞不清楚,一會已停止合作,一會又稱酸菜不會外購,邏輯顛三倒四難以讓人信服。”

值得注意的是,“土坑酸菜”事件爆發後,統一曾於微博表示,將邀請1000人前往統一企業的酸菜加工廠參觀。此次財報中也指出,今年邀請近千名消費者、媒體及客戶參觀工廠,見證統一老壇酸菜對品質的堅守。

統一客服曾表示參觀工廠包括錦瑞的工廠,然而該工廠卻已停產。天眼查顯示,今年4月8日,該工廠於法定代表楊立才生產廠長孫志勇各處以100萬元罰款上繳國庫原由爲未按規定實施生產控制要求和履行原材料進貨查驗義務,錦瑞公司法定代表人楊立才和生產廠長孫志勇未履行食品安全主體責任。

統一業績連年滑坡 行業盈利能力紛紛下挫

成本看,今年上半年,統一的銷售成本同比增加15%,成本上漲的速度已超過同期營收增長的2倍。統一將此歸結於原材料、油價及運輸費用上漲。

然而,統一業績下滑趨勢自2020年起便開始了,此次毛利率下滑不過是之前的延續。

財報顯示,2020年-2022年上半年,統一的銷售毛利率分別爲35.44%、32.58%、30.12%;銷售淨利率則分別7.14%、5.95%、4.41%。

從淨利潤變化看,2021年上半年及全年,統一收益分別增長10.07% 和10.85%,但淨利卻分別下滑20.45% 和7.69%。今年一季度,統一稅後利潤約3.29億元,同比下降12.8%,上半年淨利潤較同期進一步下滑至27.5%。

實際上不止是統一,方便麪行業內多家企業盈利能力都紛紛踏上“下行電梯”,生存壓力加劇,而這背後都紛紛指向價格不斷攀升的棕櫚油

據瞭解,棕櫚油爲製作方便麪的重要原材料之一,其價格自2020年下半年開始攀升,於2021年下半年達到最高。2022年以來,國內棕櫚油周度商業庫存繼續環比下降,同比降幅更加明顯,此外,地緣衝突疊加印尼出口政策朝令夕改等因素的共同作用下仍保持不斷攀升的態勢,3月9日創下近十年曆史高位。

財報顯示,康師傅2021年全營收284.48億元,同比下滑3.60%;方便麪業務銷售毛利率爲24.36%,同比下滑4.94個百分點,帶動總體銷售毛利率下降2.78個百分點至30.39%。

掛麪第一股”克明食品2021年淨利潤下滑76.95至6747萬元,毛利率下滑4.44%,其中麪條業務毛利率從2019年的27.17下滑至2021年的23.06%,今年一季度淨利潤同比下滑29.11%至6047萬元。

尼爾森數據顯示,2021年上半年,方便麪行業整體銷量下滑了4.0%,銷售額同比下降2.7%。

業內人士表示,方便麪行業效率下滑及市場萎縮已難以逆轉,2012年千團大戰後,外賣市場逐漸成熟帶來較大沖擊,有研究表明國內外賣市場規模每增加1%,方便麪消費量就會減少0.0533%。疫情帶來的增長是短暫的。

爲改善成本壓力,企業們紛紛發力中高端市場,今年上半年還迎來一波方便麪“漲價潮”。日清日清食品產品價格漲幅最高達到12%,康師傅將大衆市場方便麪價格上調10%-15%,統一袋裝方便麪的價格則從2.5元上調爲2.8元。

上述業內人士表示,“方便麪消費羣體對價格敏感,企業成本上漲擠壓利潤空間卻難通過提價改善,外賣、自熱食品不斷搶佔其市場,冷凍和預製菜食品業分流了一部分消費者,企業改善盈利能力還是重在產品結構調整。

(鄭皓元、陳俊宏