外資贊臺股 明年越萬九

匯豐證券看好臺股衝關萬九

臺股進入2021年最後衝刺報酬率階段，匯豐證券指出，經過新冠肺炎造成兩年大幅波動後，2022年終於要回歸穩健成長、資金回籠的既有秩序（Back to the old order），維持對臺股「加碼」投資建議，將2022年指數高點預期由18,350點，升破「萬九」大關、至19,080點。

外資圈看臺股指數高點最樂觀預期是瑞銀證券的19,660點，迄今仍是高懸的外資看臺股天價紀錄。匯豐證券此次將臺股高點估值升至19,080點，代表萬九大關不再遙不可及，也象徵臺股突破歷史新高已漸成外資圈期望交集所在。

匯豐證券率先對亞太各國股市提出2022年展望，在各大市場中，給予大陸、香港、印尼、菲律賓、臺灣與泰國「加碼」投資建議；印度、日本、新加坡是「中立」；南韓與馬來西亞則被評爲「減碼」。值得注意的是，匯豐證券除對各市場提出佈局建議，更擬定虎年投資12主軸、聚焦亞太區各一檔個股，其中，臺積電是臺股唯一入選代表，看好其在晶圓代工領域地位非凡，獨霸先進製程，賦予730元合理股價估值。

匯豐證券說明，隨虎年將近，意味投資者必須轉採「從頭開始」的積極投資策略，以應對新冠肺炎過去之後，迴歸疫情前舊秩序的環境變化。就目前市場共識來看，各機構普遍預期亞股企業2022年獲利增長9％，匯豐則看好亞股明年還有一成左右漲升空間。

令投資人詫異的是，市場共識東協企業2022年獲利可望飆升，北亞的南韓與臺灣情況看來卻非如此。匯豐解釋，因DRAM週期比預期弱，可能導致南韓企業2022年獲利萎縮；臺灣企業獲利雖同樣有縮減可能，但匯豐強調，其反映的是市場預期鋼鐵、航運等週期性產業2022年較2021年下滑，因而拖累整體獲利成長，若把科技股獨立出來看，市場看好在2021年高基期上，臺股電子股獲利還能再增長7％。

綜觀匯豐提出的12大投資主軸包括：大型股（臺積電）、小型股（韓國石油公社）、ESG投資標的（Adani Ports and SEZ）、全年減碼首選（Zomato；投資評等「賣出」）、產業整合受惠者（中國南方航空）、元宇宙成長關鍵受惠股（南韓珍艾碧絲）、新印尼概念（Elang Mahkota Teknologi）、2022年東協投資首選（怡和合發）、高速成長新領域（中核華原鈦白）、營運轉機代表（光大環境）、大陸產業升級（南京埃斯頓）、好壞並存勿一竿子打翻概念（中國平安）。