未列匯率操縱國 央行公佈說帖

美國財政部日前公佈匯率報告，臺灣符合三項標準，但僅列「留校察看」。央行昨建議，美國可考量在新冠疫情期間，暫緩3項檢視標準適用，做爲雙方溝通基礎。（本報資料照片）

美國財政部16日公佈匯率報告，臺灣符合三項標準，但僅列「留校察看」。中央銀行昨日表示，上月就提供「臺美經貿關係與新臺幣匯率走勢」報告，提及除雙方國情不同，強調幹預匯市爲小型開放經濟體必要政策工具，並建議美國可考量在新冠疫情期間，暫緩三項檢視標準適用，做爲雙方溝通基礎。

美國財政部慣例在4月、10月公佈匯率操縱國名單，有三項衡量指標：一是貿易順差超過200億美元、二是經常帳順差超過GDP的2％，臺灣過去這兩項都符合；三是匯率干預金額佔國內生產毛額（GDP）比重超過2％，去年底因新臺幣大幅升值，央行加強幹預才達標。

臺美貿易連結度高

針對臺美貿易失衡擴大，美國去年自臺灣進口資通訊與視聽產品增至235.3億美元，導致臺對美出超擴大至299.3億美元。央行表示，主要反映美中貿易及科技爭端的轉單效應，美國對我國科技產品需求劇增，與匯率無關。

央行表示，臺灣爲美國第6大出口國及第9大進口國，美國對越南、瑞士、愛爾蘭及馬來西亞入超均大於臺灣，但對這些國家的出口遠小於對臺金額，顯示臺美貿易連結度高，且進口商品中近4成是美方亟需的資通訊產品。

干預匯市方面，央行表示，受疫情及美國QE影響，致鉅額資金大量流入小型開放經濟體，瑞士、香港及新加坡等國淨買匯金額佔其GDP比率更甚於臺灣，代表小型開放經濟體爲維持金融穩定，調節匯市爲必要貨幣政策工具。

央行解釋，隨着全球價值鏈的興起，臺灣出口以中間財爲主，新臺幣匯率變動對貿易的影響不若以往，若要以新臺幣匯率做爲調整臺美貿易失衡的工具，將更爲困難，美方不宜引用單一模型來評估新臺幣是否低估。

除此之外，美國的貿易入超反映其儲蓄小於投資，在未解決國內儲蓄不足問題前，若僅限制與其所稱匯率操縱國的貿易，只會將美國貿易逆差重新分配至其他貿易對手。

美中爭端情況特殊

基於美中貿易爭端及新冠疫情期間系屬特殊情況，央行也向美方建議，現行三項檢視標準暫不宜做爲美方評估貿易對手國之經貿與匯率政策之適當指標，建議美國或可考量在新冠疫情期間，暫緩適用前述檢視標準。