先鋒投資評論 寬鬆政策期待降溫

文/先鋒投顧

義大利昨日標售25億歐元的五年期債券以及40億歐元的十年期債券,分別獲得1.46倍和1.42倍的超額認購,平均殖利率則下降至4.73%和5.82%,發債狀況相當良好,顯見歐洲央行與歐洲各國領導人透露一連串明確的政策方向下,市場信心已大爲提振。隨着美國經濟成長愈見改善,投資人雖因爲對第三輪量化寬鬆期待降溫,導致股市遭逢短期整理,但經濟數據反應美國基本面溫和復甦,亦可消弭歐洲經濟疲弱對全球造成的影響,因此實際上是利多於弊。無論最終美國貨幣政策走向爲何,目前的成長態勢得以引領全球多頭局勢不變,加上全球政府救市態度顯而易見,股市亦當受惠於此,目前仍以基本面相對較佳的新興市場爲投資首選。

美國股債:寬鬆政策期待降溫美股:美國經濟數據正面,削弱投資人對寬鬆政策的預期,加上歐亞經濟數據疲弱,亦對美股帶來影響,美股三大指數均下挫,道瓊工業指數收盤下跌0.81%收13000.71點,史坦普五百指數收黑0.78%收1399.48點,那斯達克指數則走低1.05%至3048.71點。經濟數據:上週初申請失業救濟金人數持平於前周修正後的37.4萬人,高於預期的37萬人;7月個人所得月比增加0.3%,符合預期;個人支出則增加0.4%,低於預期的0.5%。美債:對寬鬆政策期待降溫,股市盤整,美國十年期長債殖利率僅下滑2.7個基點至1.623%。

歐洲股市:義大利標債成功義大利標售公債狀況良好,但由於歐洲與日本經濟數據均不佳,拖累歐洲股市表現;德國昨日下跌1.64%收6895.49點,英國收黑0.42%至5719.45,法國則走低1.02%至3379.11點。經濟數據:歐元區8月消費者信心指數爲-24.6,符合預期;經濟信心指標則自前期的87.9下滑至86.1,低於預期的87.5;德國8失業率持平於6.8%,符合預期;但失業人口卻增加9000人,高於預期的7000人。

亞太股市:日本零售數據不佳亞太:日韓經濟數據不佳,拖累市場信心,加上美國經濟數據正面,市場對寬鬆政策的期望降低,MSCI亞太不含日本指數下跌0.99%收417.36點。日本:日本公佈7月份零售銷售年比下滑0.8%,較預期下滑0.1%的幅度更大,拖累日經225指數下跌0.95%收8983.78點。大中華部分企業財報不佳原拖累上證指數表現,不過由於媒體報導中國監管機構允許券商擴展業務下,相關類股反彈使上證指數近乎收於平盤,小漲0.03%至2052.59點;香港方面,由於美國第二季經濟成長率上修,使寬鬆政策預期降溫,香港恆生指數下挫1.19%至19552.91點。印度:印度將於明日公佈經濟成長數據,美國聯準會主席柏南克亦將於央行年會上發佈演說,在重要資訊前夕,印度股市收紅0.29%至17541.64點。

新興股債:巴西暗示不再降息拉丁美洲:在九度調降基準利率後,巴西央行昨日暗示可能將不再降息,巴西股市下跌0.2%,至57256.43點;墨西哥國內無特殊消息,終場小幅走低0.06%至39885.39點。俄羅斯:在市場對聯準會採行量化寬鬆政策的預期降低後,投資人減持風險性資產,俄股昨收黑1.84%至1384.26點。南非:金屬價格下跌拖累南非股市相關類股,南非股市昨下跌1.28%至31088.76點。新興債:投資人調整對貨幣政策期待的心態,資金部分撤出股市轉入債市摩根大通新興債指數昨日小漲0.04%收678.31點。

全球匯市:寬鬆預期減 新興貨幣跌雖義大利標售公債狀況良好一度激勵歐元走勢,但西班牙總理表示該國將延後決定是否請求紓困,昨歐元兌美元貶值0.19%,收1.2506美元兌1歐元。俄羅斯方面因部分企業須以美元支付股利,對美元需求提升,加上投資人對美國寬鬆政策預期降低減持風險性資產,俄羅斯盧布兌美元貶值1.07%,收32.5643盧布兌1美元。