先探／金融股獲利高峰已過？

【文／郭貴玲】

整體來看，金控股去年獲利平均有六成是由旗下子銀行所貢獻，超過半數的金控子銀行獲利貢獻度更高達八成以上；若從銀行業去年及今年的經營條件比較，可以看出銀行業今年獲利將面臨不少挑戰。

首先是人民幣業務利息收益恐怕縮水；銀行主管表示，二○一三年二月開放的國銀外匯指定銀行（ＤＢＵ）辦理人民幣業務，在去年人民幣存款規模已衝高到三千億，而光是轉存中國銀行臺北分行，就爲全體銀行帶來上百億元利息收益。然而，今年以來歐洲央行大規模實施ＱＥ，造成國際匯市大震盪，加上油價大跌，讓人民幣匯率的波動空間更具彈性，造成人民幣不再單向升值，臺灣人民幣存款成長動能因此停滯，而中國人行去年底啓動降息循環，也使得國銀轉存人民幣利差受到壓縮。

人民幣轉存利息壓縮

其次是今年一月立法院三讀通過銀行法修正，將信用卡循環信用利率上限由民法的二○％下調爲一五％，預計今年九月一日上路。銀行局初估雙卡利率調降後，使用循環信用受影響的卡戶數達八○～九○萬戶，整體銀行每年減收利息約四～五億元。由於銀行精算滯延逾放後的成本爲一三～一五％，此一利率調整恐影響銀行減少信用卡循環信用業務，所以一年減少利息約五億元，只是保守估計。

至於此次銀行法同時修正現行銀行投資總額不得超過實收資本額四○％，改爲不得超過銀行淨值四○％，估計可增加整體銀行投資銀彈四千～五千億元，若以投資利益增加一個百分點計算，一年可帶來約五○億元投資收益，可以彌補人民幣業務及信用卡業務減少的收入。惟金管會政策立場是希望銀行將增加的資金投入海外併購，所以這塊投資收益恐怕還需要時間發酵。

倒是金管會主委曾銘宗積極推動的金融進口替代，及ＯＢＵ、ＯＳＵ、ＯＩＵ「三Ｏ齊下」讓臺灣成爲亞太理財中心的開放政策，可望繼開放人民幣業務後，爲銀行、保險及證券三業挹注明顯的獲利能量。

ＯＢＵ、ＯＳＵ及ＯＩＵ均爲境外金融機構，但ＯＢＵ（國際金融業務分行）只有境外非居住民纔可開戶，ＯＳＵ（國際證券業務分公司）及ＯＩＵ（國際保險業務分公司）則是不僅境外非居住民，境內的專業投資人也可開戶。（全文未完）

全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1815期，便利商店及各大書店均有販售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載☆封面故事：封關前臺股戰略☆特別企劃：夠麻吉讓你吃喝玩樂一把抓☆國際趨勢：全球資金大挪移☆焦點議題：聯準會伺機升息 美股衰尾☆中港直擊：新三板時代羣雄逐鹿☆重要資訊：年初以來外資買賣超前50名