先探／商品漲價概念股特搜
進入第四季，商品市場上價格漲多跌少，從電子的面板、DRAM到傳產的五大泛用樹脂、水泥、鋼鐵等等，給予相關廠商業績有一定保障，在指數9300點附近，這些有基本面保障的公司，股價可攻可守。
【文／方亞申】
十月以來國際資金似乎傾向保守，主要就在於十一月美國總統大選、十二月初義大利公投以及最重要的十二月中旬美國聯準會可能升息，雖然大多數國家股市都在相對高檔區，只不過進一步連續性攻擊企圖似乎沒那麼大，都是盤堅。而先前表現相當優、資金大舉侵入的新興市場，統計十月十三～十九日的一週，股票型基金合計流入九．四億美元，過去十六週當中就有十五週呈現淨流入，但是流入金額減少了，市場多少有風險意識，畢竟今年以來累計漲多就是最大風險。
而全球龍頭美國，近期陸續公佈企業財報，先前分析師預期，標普五百大企業第三季獲利年減一％，在多家大型金融機構及科技股率先發表亮眼成績後，如今分析師預期第三季標普五百大企業獲利年增○．六三％。美國股市也未傳利空，倒是美元指數來到九八之上，下一道關卡就看一百，屆時對於歐元、日圓及韓元、臺幣匯率影響如何值得密切注意。
國際股市盤堅注意美元指數
美元強勢理應會影響到外資持續進入臺股意願，不過看看外資期貨多單在八．五萬口以上，且相對臺股的低量，根本沒辦法出貨，再來就是臺股基本面的確是有利多，尤其在三星Note 7報銷，蘋果獨享第四季高階手機市場，對臺灣供應鏈是利多，間接拉擡臺灣出口數據。再來就是大多數產品都傳出漲價聲音，基本上可進一步拉擡業績，其中又以面板、DRAM、晶圓代工、水泥、鋼鐵、塑化等。臺積電原本就被外資看好，鴻海及大立光有蘋果及中國訂單加持；再加上油價回到四九美元以上，臺塑化股價創新高，四檔權值股就佔據臺股半壁江山，顯示未見大量下殺前，臺股還是震盪盤堅走勢。
再來看看過去二七年臺股十一月份上漲機率高達六○％，是第三高。而這次臺股從五月份開始月線就連續第六個月收紅（十月份只要收盤指數在九一六六點之上），就歷史上看，只有兩次月線六連紅，分別在一九九六年十一月～一九九七年四月，以及二○一二年十一月～二○一三年四月。前一次六連紅之後，第七個月收黑；後面那次則是收紅，也就是月線六連紅之後，第七個月月線收紅機率只有一半，但若加上歷年十一月收紅機率超過六成數據，那麼十一月多頭還是能佔上風，除非美國總統大選翻盤…川普當選！
若就美國四大指數來看，費半走勢最強，這次拉回維持在季線之上，看看近一年道瓊及S&P加上Nasdaq指數都陸續創歷史新高，只有費半尚未創高（歷史高點在兩千年網路泡沫時的一三六二點），近兩年來，費半成分股紛紛傳併購案，最近高通又要並ＮＸＰ，成分股漸漸調整體質，如德儀、ＸＬＮＸ等等，看看臺積電獲利步步上升，大部分成分股都有獲利支撐，指數終將再上層樓。回頭看看臺積電預估今年營運將成長二位數，明年在七奈米之戰又將領先三星，最重要是可能吃下蘋果iPhone 8（十週年紀念），那麼明年再賺一個股本問題不大，再加上配息（粗估超過六元現金），若無系統性風險外資如何賣？近期傳出八吋廠訂單吃緊，從指紋辨識到驅動ＩＣ訂單涌入，世界先進滿載股價已率先創新高，中國的中芯半導體近期也大漲一倍，說不定聯電都會上漲。封測已有力成率先創新高。半導體是臺股重要支柱。
再來就是本刊多次提及的面板，面板廠法說會陸續登場，南韓面板龍頭ＬＧＤ率先在二十六日舉行，本業獲利九六．九億元，季成長高達六三四％，二十七、二十八日分別由友達、羣創接棒。先不論法說內容，面板價格漲勢從六月起漲，第三季逐月擴大漲幅，四三、四五吋電視面板甚至大漲超過四○％，面板廠上季毛利率將重回兩位數，獲利有超水準的表現。下半年面板拉貨動能超出預期，主要是因爲三星、ＬＧＤ在今年和明年都有關閉ＬＣＤ面板生產線、產能轉往AMOLED的計劃，連中國的京東方也有關廠轉向OLED計劃。由於預期明年四○吋、中小尺寸面板供給短少，面板價格在下半年大漲，友達董事長彭浪先前就曾說過「現在是拿着現金都買不到面板」，出現二○年來從沒見過的榮景。該公司週四公佈第三季稅後賺四六．二億元，第四季獲利將進一步拉大。羣創第二季逐漸走出地震的陰霾，毛利率轉正，虧損也大幅縮小，第三季營收兩位數成長，可望繳出亮眼的獲利數字。以中小尺寸面板的彩晶，第三季以來價格漲幅超過五成，法人估單季ＥＰＳ挑戰一元。
面板第三季財報大豐收是預期中的事，重點是第四季四三～三五吋電視面板價格還是看漲，主要爲中國農曆年備貨，景氣能見度看到明年第一季。而明年韓國雙雄關廠效應將使得全球面板面積成長低於五％，但隨需求，電視的尺寸放大，還是有五％成長，供需相當吃緊。
友達周ＫＤ值本週再度交叉向上，逢低可注意。(全文未完)
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