先探投資週刊/A咖供給出包 DRAM將旺爆了

【文/李純君

受到華亞科股價創新高後拉回修正影響,近來記憶體相關類股在股價上均遭到線型上的修正,但此舉不影響記憶體產業的走多趨勢,尤其在海力士與爾必達(美光)二十五奈米轉換又出包,加上蘋果拉貨牽動下,不論Commodity DRAM、Mobile DRAM,甚至NAND快閃記憶體,第三季都將旺爆了!

首先就Commodity DRAM部分來看,第二季初就傳出海力士因爲光罩掃瞄器出狀況,產出大受影響,消息一出,獲得包括威剛業者證實後,DRAM主流顆粒的4Gb的DDR3現貨價便在四月中、下旬出現一大波漲幅。而根據市調單位集邦報價顯示,4Gb的DDR3現貨價,四月初低點爲三.四美元,至今持續仍維持在三.九一美元的高檔區間,漲幅約一五%,由於每年第二季向來都是標準型DRAM的採購淡季,爲此,今年的報價走勢,明顯優於往年。

這兩天,記憶體業界又傳出更勁爆的訊息!即海力士的產線,不只先前的二臺光罩掃瞄器出狀況,甚至整條二五奈米的產線都出包,在製程轉換不順遂的前提之下,海力士更已通知PC OEM客戶與下游模組商、通路商,第三季供貨量減少三成。

海力士Q3供給少三成

而其實DRAM產業中,龍頭廠商三星的一舉一動,牽動着市場變化;首先就價格部分,之所以報價在四月中、下旬出現一波漲勢後,就不再有第二波大漲勢,且合約價與現貨價有明顯落差,最大原因是三星在第二季給PC OEM客戶一個固定價格,即三.四美元,這就是DRAM價格在四月和五月都漲不動的原因。

此外,雖然很多PC業者在日前的臺北國際電腦展(COMPUTEX TAIPEI)展出很多新機種,但至今PC OEM廠在DRAM的採購上,都還沒有很明顯拉貨動作,也因此,無法感受到DRAM在供給端有多吃緊,但PC OEM廠隨新機大量上市時間越來越近了,加上這些PC OEM廠手上幾乎都沒有DRAM庫存,大量採購時間已經逼近。再者,三星原先給PC OEM客戶的固定價格,合約會在本月中到期,所以六月下旬合約價鐵定大漲。

另外一方面,DRAM製造商均大舉跨入二五或是二○奈米世代,光以製程轉換角度來看,因爲光罩數變多、製程時間也拉長,會導致有一成左右的產能耗損,但問題還不只如此,二五奈米產能轉換過程中,廠商出包的情況頻傳,近日傳出的便是海力士不只光罩掃瞄器有狀況,整條二五奈米都出包,第三季給PC OEM客戶與下游廠商的數量,將減少三成。另外一方面,三星在產能配置上,四、五月也都悄悄降低DRAM產能,因此從供給端來看,第三季,甚至自六月中、下旬起,缺口問題就會開始浮出檯面

至於市場上何時會明顯感受到DRAM供給吃緊的問題呢?在PC OEM廠開始要着手採購DRAM之際,問題就會浮出檯面,缺口也就開始出現,因此現階段,可以說是暴風雨前的寧靜

而所有的DRAM製造商、一線模組大廠均對後續的報價走勢非常樂觀,目前傳出,報價至少持續向上推升到九月底,第三季均價會落在四到四.五美元,甚至最高價格有上看五美元的機會。威剛董事長陳立白日前甚至預估,DRAM產業到今年底前都是一片光明,無風無雨

而DRAM產業將再出現一波大多頭,受惠臺股,首推製造端的華亞科與南科,模組廠的部分,得看有無能力取得足夠貨源,其中最受益者,當然是全球最大記憶體模組廠金士頓;此外,威剛也自三月起,默默向某大廠收貨,庫存可觀,陳立白之前則對外透露,DRAM缺口至少到今年底都無法弭平,自家庫存水位超過一個半月,而同樣是三星下游的創見,以及背後有金士頓支持的品安,也會有一定程度的受益。

爾必達也傳出包

DRAM製程轉換中,最近傳出二五奈米出包的,其實不只海力士一家,還有已經嫁入美光的爾必達(Elpida)廣島廠!業界傳出,爾必達(美光)已經通知下游客戶,第三季手機記憶體(Mobile DRAM)供貨量將大減二五%。此事件影響下,目前非蘋果與三星的中高階智慧型手機用4Gb LPDDR2大缺貨,十一日單日4Gb LPDDR2現貨價甚至已經一度飆升到四.四美元,單日漲幅超過一成,十二日一早更出現喊價達四.八美元。

關於手機記憶體,大致有幾種規格,主要區分爲兩領域,三星與蘋果所使用的是最高階的4Gb的LPDDR3,索尼的新機種也開始採用4Gb LPDDR3的規格,但包括小米機等非三星與蘋果陣營的中高階智慧型手機,尤其中國大陸的品牌手機廠,則是採用4Gb的LPDDR2。

就供給端來看,三星和爾必達最多,兩者在產出上,LPDDR2和LPDDR3都有,但近來三星、美光、海力士均已大舉將LPDDR2產能移轉生產LPDDR3,尤其對非蘋果或三星陣營來說,要買LPDDR2的手機記憶體,多數是向爾必達(廣島廠)採購,因此最近爾必達廣島廠二五奈米產線出包,已經重創手機記憶體市場,4Gb LPDDR2缺貨非常嚴重外,蘋果也得緊急回頭向三星及海力士採購,連帶價格當然可觀。(全文未完)

全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1782期,便利商店及各大書店均有販售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩當期內文轉載