先探／外資在新興股市賺飽開溜

美元指數轉強環境下，外資在新興市場出現獲利了結賣壓，臺幣、韓元、印度盧比等貨幣九月出現貶值，當地股市也高檔震盪。

【文／魏聖峰】

美元指數從年初高點貶值以來，經過八、九月份的震盪打底後，隨着聯準會宣佈從十月啓動縮表和美總統川普宣佈稅改內容後，終於讓美元指數站上季線。美元指數轉強，代表國際熱錢迴流美元部位，加上今年以來新興市場股市累積的漲幅已大，促使外資在新興市場獲利了結，包括新臺幣、韓元、印度盧比等新興市場貨幣出現貶值壓力，這些股市也高檔劇烈震盪。

對新興市場來說，在美股創新高的加持下，全球股市維持強勁的多頭走勢。此時又碰上美元指數從年初高點的一○三．八二點跌到最低的九一．○一一點。即使到七、八月間市場一度認爲美元指數的跌勢已到相對滿足點，卻受到當時川普的不當言論、白宮執政團隊傳出高層人員出缺以及歐元匯價強彈等因素，美元指數跌到九月八日才觸底。之後的三個星期美元指數震盪築底，終於重新站上季線，代表美元指數至少有反彈行情可期，暫時以九五．四五點的半年線壓力爲未來的觀察重點。

美元指數轉強對全球主要的投資機構來說並不意外，甚至美元反彈的時間比市場的預期來得晚。外資在新興市場的操作而言，在美元還沒看到底部時，就因爲部分新興市場股市累積的漲幅不小，陸續獲利了結。只不過，全球股市表現不錯，當時外資的賣超對行情影響還不大。（全文未完）

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