小摩挺半導體股 上調評等

半導體產業下行期最快可在今年上半年告一段落,摩根大通證券持續調整半導體次族羣評價。(路透)

半導體產業下行期最快可在今年上半年告一段落,摩根大通證券持續調整半導體次族羣評價,世界先進(5347)、力積電、日月光投控評等升評至「中立」或「優於大盤」,並同步提高世界先進、日月光投控、聯詠目標價。

世界在客戶轉單、驅動IC供應鏈重新補庫存下,營收季減幅度在第1季將走緩,並有機會在第2季正成長,同時,世界稼動率和毛利率皆已來到低檔水位,下行風險有限,評價面出現提升空間,因此由「中立」升評至「優於大盤」,目標價由65元上調至105元。

力積電同樣也有評價轉圜契機,力積電稼動率將在第2季落底,並可望於下半年逐步轉佳,評等等由「劣於大盤」升評至「中立」,目標價30元不變。

聯電評價,小摩維持「中立」,目標價37元不變。原因除了有價格下行的可能性之外,還有三星LSI部門最快可能自2023年底將ISP和CIS代工訂單由聯電28奈米制程轉回至三星。

IC設計股方面,爲反映個人電腦需求不振和庫存損失,小摩將祥碩目標價由1,000元微幅下調至950元,但有兩大利多,一是USB 4市佔可望持續擴大,二是ODM業務已現復甦跡象,評等維持「優於大盤」。

聯詠去年11月獲小摩升評至「優於大盤」,現小摩再將目標價由360元上調至400元,因新興市場電視需求佳,LDDIC拉貨動能穩健,再來陸系智慧機品牌積極採用OLED面板,帶動聯詠OLED DDIC業務,及ASIC項目持續獲得新客戶。

小摩將封測股日月光投控由「中立」升至「優於大盤」,目標價由90元上調至120元。封測產業資本支出較晶圓代工產業早修正,因此在下行週期中可望持穩。而日月光投控封裝測試及材料業務擴大、折扣幅度收斂,將提升毛利率。