信評高＋波動低 投資級債加碼時機到

美國總統大選進入倒數計時，投資人風險意識升高，美股轉爲高檔震盪，此時投資組合應着重降低波動風險，而信評高且波動低的投資級債更加吸睛。根據統計，美國投資級債券指數過去30年年度報酬率平均爲7％，且跌幅最深的年度也不曾低於5％，可謂核心資產首選。

近期投資級債券因美國公債殖利率大幅彈升而面臨壓力，表現略微落後其他信用債券，是不錯的加碼時機。

野村投信指出，8、9月美國聯準會（Fed）購買投資等級債有趨緩跡象，以及選前及季底結帳獲利賣壓，導致利差出現擴張，但長線而言仍持續看好利差維持穩定，因此當投資級債價格大幅拉回時可逢低承接；金融次順位債隨着金融機構體質好轉，加上具有高於一般投資級債券的殖利率優勢，後市持續看好。未來的觀察重點爲美國大選前刺激財政政策動向，以及Fed近期購買公司債力度是否增加。

NN（L）投資級公司債基金經理人高德洋（Anil Katarya）指出，美國財政刺激方案仍有不確定性，來自Fed的貨幣政策將持續提供支持。從技術面來看，投資級債券發行量有減少情況，而資金流入保持暢旺，有助於長期表現，短線若出現拉回可伺機進場。至於產業配置則持續加碼通訊、公用事業以及科技，此外亦看好美國金融債券前景。

第一金全球FinTech金融科技基金經理人唐祖蔭表示，11月初美國總統大選即將登場，今年預計會有更多選民採取通訊投票，延長開票空窗期，恐怕會帶來紛爭，加上川普染疫事件，金融市場波動度將同步提高。唐祖蔭建議，擔心選情不確定性的投資人，應搭配兩至三成資金，配置高評級的投資級公司債，降低風險。

安本標準投信投資長彭炫通表示，全球經濟復甦的腳步不變，然而地緣政治的不確定性，特別是美國即將迎來總統大選，將成爲金融市場震盪的主要因子。在多空消息拉鋸下，預期風險性資產將繼續維持震盪走高；若經濟動能持續復甦，只要貿易戰等風險因子沒有嚴重干擾經濟復原的腳步，風險性資產仍將繼續維持震盪中走高的格局。

中信投信固定收益投資科主管張勝原表示，投資等級債自4月中旬以來，因美國聯準會購債計劃加持，資金已連續27周淨流入，近期流入金額雖放緩，但依舊持續稱霸所有資產類別，顯示在低利環境加上美國聯準會購債保證下，投資等級債信評較高且收益穩定特性，使疫情爆發以來，吸引力仍不退散。