新實控人加入 萬豐奧威的“低空飛行”能否讓公司再度起飛?

《投資者網》喬丹

在萬豐奧威(002085.SZ)管理層新舊交替的關鍵時刻,公司遭遇了一系列嚴峻挑戰。陳愛蓮之子陳濱,作爲新加入的實控人,或許未曾預料到會如此迅速地面臨企業運營和市場信譽的雙重考驗。

2023年12月3日凌晨,萬豐奧威位於浙江新昌的汽輪工廠不幸發生了一起安全事故。這一事件對公司的運營和聲譽造成了影響。隨後,在2024年4月19日,萬豐奧威對外公佈了《收到安全生產監督管理部門行政處罰決定書的公告》,公開透明地向公衆通報了事故的處理進展和公司採取的相應措施。

在同一個關鍵時期,萬豐奧威還遭遇了信息披露方面的困境。公司因在低空飛行業務領域的一次“誤導性陳述”,受到了證監局的警示。這一事件引發了市場的廣泛關注,對公司的聲譽和投資者信心造成了一定影響。與此同時,公司的盈利狀況也面臨嚴峻考驗,如何在激烈的市場競爭中保持穩健的盈利增長,成爲擺在公司及管理者面前的一大難題。

董秘“誤導陳述”遭警示

4月20日,萬豐奧威針對市場上關於其與特斯拉合作成立eVTOL項目團隊的傳聞發佈了澄清公告。公司明確表示,該傳聞並不屬實。

萬豐奧威還透露,公司正在與一家在中國設立的知名汽車主機廠的總公司合作,共同在eVTOL領域成立合資企業,但因商業保密原因,未能公開合作方的具體名稱。公司承諾,會根據合作重要進展情況及時履行信息披露義務。

同日,萬豐奧威收到了浙江證監局發出的《關於對浙江萬豐奧威汽輪股份有限公司、李亞採取出具警示函措施的決定》。證監局指出,公司在深交所互動易平臺上對投資者提問的回覆中存在誤導性陳述,違反了《上市公司信息披露管理辦法》的相關規定,董事會秘書李亞因此承擔主要責任。

根據規定,浙江證監局對萬豐奧威及李亞採取了出具警示函的監管措施,並要求其將此事記錄在證券期貨市場誠信檔案中,同時在規定時間內提交書面報告。

此外,深交所也對萬豐奧威發出了《監管函》,指出公司在互動易平臺上的回覆違反了《股票上市規則(2023年8月修訂)》的相關規定,並指出董事會秘書李亞未能履行其職責,違反了誠信勤勉義務。

或受此消息面影響,4月22日相關概念股在開盤後表現不佳,包括萬豐奧威在內,出現了多隻股票跌停的情況。

儘管短期內股價波動較大,但萬豐奧威作爲低空飛行領域的概念股,自年初以來已經實現了顯著的股價增長。公司股價在年初時還不足5元,但截至4月23日收盤時,已經上漲至13.81元/股。從2024年年初至該日,萬豐奧威的累計漲幅約180%,總市值爲293億元。

通過併購實現快速擴張

萬豐奧威自創立之初,便以汽車部件業務爲核心,逐步向外拓展,涉足摩托車輪轂、化工塗料、鑄造機等多個領域,甚至大膽涉足飛機制造業務。這一系列的業務延展,大多是通過併購的方式實現的,有不少則是從控股股東萬豐集團手上高溢價購得,其中包括上述引發監管和股價波動的低空飛行業務。

2011年6月,萬豐奧威通過發行股份的方式,從萬豐集團收購了萬豐摩輪75%的股權,定價8.3億元,評估增值率達105.8%,公司增加了摩托車輪轂業務。2013年11月,萬豐奧威以現金4.54億元收購了上海達克羅塗復工業有限公司,而至2023年9月30日,該標的的淨資產只有1933萬元,增加了環保達克羅塗覆業務。

隨後的幾年中,萬豐奧威的併購步伐也未停歇。2015年12月,公司通過非公開發行股票的方式,募集現金13.5億元,收購了萬豐鎂瑞丁100%的股權,將輕量化鎂合金業務納入旗下。而該公司是萬豐集團在2013年以1.88億加元(約合人民幣11億元)收購而來。

2018年6月1日,萬豐奧威再次出手,收購了無錫雄偉精工科技有限公司95%的股權,收購評估增值率爲55.6%,進一步拓展了高強度鋼衝壓件業務。

到了2020年4月16日,萬豐奧威再從萬豐集團手中收購了萬豐飛機55%的股權,對價爲24.18億元現金,增值率高達47.99%,公司的主營業務延伸至通用飛機制造領域,而近段時間頗受關注的低空飛行業務,也是基於該公司開展。

上述系列收購行動不僅增加了萬豐奧威的業務多樣性,同時也使得公司的資產規模和業績實現了快速的增長。從數據上看,萬豐奧威的總資產從上市之初的14.8億元大幅增長至2023年9月末的184億元,營收規模也從15億元躍升至116億元,淨利潤亦從0.57億元增長至5.36億元。

然而,儘管併購策略在一定程度上推動了業績增長,但效果並非持久且穩定。

近年來,萬豐奧威的淨利潤表現呈現出一定的波動性,這反映了市場環境的變化和行業競爭的激烈。具體而言,2018年至2022年間,公司的淨利潤分別爲9.59億元、8.96億元、5.66億元、3.33億元和8.09億元,波動幅度較大。此外,這些頻繁的併購活動也給公司帶來了商譽負擔。從2013年至2023年9月,公司的商譽從2.36億元增長至14.78億元,這無疑增加了財務風險。

管理層迎來新舊交替

萬豐奧威的控制權結構呈現出明顯的家族企業特徵。公司發展歷程與陳愛蓮家族緊密相連。自2006年公司上市以來,陳愛蓮便擔任董事長,帶領公司實現了業績和資產規模的顯著增長,業務領域也從汽車零部件擴展到了多元化的發展路徑。

飛機業務無疑是萬豐奧威多元化的亮點之一。儘管國內通用航空業曾因多種因素髮展緩慢,但隨着國家政策的支持和基礎設施的完善,該行業迎來了新的發展機遇。

根據中商產業研究院發佈的報告,2022年底,通用航空在冊航空器總數達到3186架,同比增長5.57%,預計2023年進一步增至3253架,2024年將達3394架。全國在冊管理的通用機場數量也呈現出穩步增長態勢,2022年已達到399個,同比增長7.84%。預計至2023年增至421個,至2024年將達到444個。

在此背景下,萬豐奧威通過其子公司萬豐飛機在通航飛機領域取得了一定成就,並在eVTOL(電動垂直起降飛行器)領域展現出潛力,成爲公司新的增長點。2022 年,萬豐飛機位居活塞類固定翼飛機交付量的全球第二。

至2019年,陳愛蓮功成身退。將領導權交給了下一代。陳愛蓮之子陳濱隨後接任董事長,但其任職時間不長。儘管他的任期原定至2023年6月,但他在2022年3月選擇提前結束任期。而在其任職的2019至2022年期間,萬豐奧威的淨利潤也經歷了一段波動期。

陳濱離任後,趙亞紅接棒成爲新董事長。趙亞紅履歷十分亮眼,資料顯示,他不僅在萬豐集團內部擔任要職,如集團董事、副總裁,同時也在外部企業如杭紹臺鐵路有限公司擔任董事,以及在紹興萬林投資管理有限責任公司擔任執行董事。趙亞紅還具備金融從業背景,他曾在中國銀行新昌支行營業部擔任主任,還在興業銀行紹興支行營業部擔任總經理助理。

而陳濱卸任董事後,則在萬豐奧威子公司中擔任關鍵職位,包括擔任鑽石飛機工業有限公司(加拿大)的董事長。2023年11月17日,萬豐奧威發佈公告,陳濱被正式列爲公司實控人之一,這標誌着他重新回到了公司的核心管理層。

至此,公司目前的實控人共有四位,其他三位分別是陳愛蓮、吳良定、吳捷。公司曾在財報裡如是介紹他們之間的關係,陳愛蓮、吳良定系夫妻關係,吳良定與吳捷系父子關係,陳愛蓮與陳濱系母子關係。

除了萬豐奧威,陳愛蓮家族在資本市場的影響力也不容小覷,該家族還對其他上市公司擁有控制權。吳良定和吳捷是日發精機(002520.SZ)的實際控制人,而陳愛蓮則是派斯林(600215.SH)的實際控制人之一。此外,吳錦華,即陳愛蓮與吳良定的兒子,擔任派斯林的董事長。截至4月23日收盤,日發精機、派斯林的市值分別爲39.1億元、39.8億元。看得出來,其家族在資本市場具有廣泛影響力和極強的商業運作能力。

而陳濱作爲新增實控人的加入,也爲萬豐奧威的未來發展帶來了新的機遇和挑戰。市場普遍期待公司管理層能夠繼續實現更大的發展,特別是在新產業方向上,如低空飛行等領域,實現創新和突破。(思維財經出品)■