修煉內功 完善體系 公募2022：在奔跑中調整方向
2022年A股市場行情複雜多變，雖然公募基金整體收益不佳，但資產管理行業發展浪潮浩浩蕩蕩，公募基金規模站上26萬億元新臺階，公募基金產品數量突破1萬隻。
面對市場調整的壓力，不少基金經理在反思中優化投資框架，放棄“景氣賽道+集中押注”的簡單投資模式，轉而尋求更爲均衡的配置方式；投資難度增加疊加資產管理規模擴大，也讓越來越多的基金公司認識到團隊協作的重要性，進而着手搭建更爲完善的人才梯隊，擺脫對明星基金經理的過度依賴。
震盪市更需要溫暖陪伴。投資者教育和陪伴成爲不少基金公司2022年工作重點，以幫助投資者樹立正確的投資理念，共同度過市場高波動階段，最終提升投資者的獲得感。
規模盤升：行業在波折中壯大
今年美聯儲持續加息、烏克蘭危機等諸多不確定因素讓股票市場跌宕起伏，這也導致基金淨值波動較大。
Choice數據顯示，截至12月28日，主動權益基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）年內平均虧損19%，數百隻基金虧損幅度甚至超過30%。此前頗受投資者追捧的多位明星基金經理紛紛折戟，投資收益不盡如人意。
雖然市場有波折，2022年公募基金行業管理規模依然實現大幅增長，並創出多項新的歷史紀錄。中國證券投資基金業協會最新數據顯示，截至10月底，公募基金管理規模爲26.55萬億元，較2021年年底增長近萬億元。若排除基金淨值下跌影響，從基金份額來看，較2021年年底增長近3萬億份。
基金產品數量也實現新的突破，中國證券投資基金業協會數據顯示，截至10月底，封閉式基金數量爲1255只，開放式基金數量爲9015只，兩者合計爲10270只，這也是公募產品數量首次突破1萬隻。
除此以外，公募基金陣營也在開放中持續壯大。個人系公募匯百川基金、銀行系公募蘇新基金相繼獲批，外商獨資公募路博邁基金也正式官宣展業。
在保持增長的同時，公募行業逐步向着高質量發展的方向邁進。今年4月末，證監會發布了《關於加快推進公募基金行業高質量發展的意見》，這爲站在更高起點上的基金行業給出了新的發展指引。
投研成長：注重框架優化和團隊協作
面對宏觀變量的諸多不確定性，2022年基金經理迎來了全方位的考驗，多位基金經理對投資框架體系進行了優化。
“2022年，整個A股市場經歷了較多波折，對基金經理而言，稱得上是全方位的考驗，不僅是認知上的考驗，也包括性格上、情緒上的考驗等。”大成基金股票投資部副總監韓創直言，這一年自己反思最多的是如何給上市公司合理定價。
2021年公募基金冠軍崔宸龍亦感觸頗深：“之前將大部分的精力放在選股上，對於擇時還有大類資產配置，花費的精力比較少。未來需要更加全面地從全市場的角度考慮權益市場整體風險收益比，儘可能規避比較大的系統性風險。”
隨着市場調整，“明星化”的雙刃劍效應開始顯現，疊加資產管理規模的持續擴大，也對基金公司投研團隊構建提出了更高要求。越來越多的基金公司改打團隊牌，注重人才梯隊的搭建，減少對明星基金經理的過度依賴。例如，今年鵬揚基金組織了首屆“鯤鵬投資人才發展計劃”，選拔優秀畢業生作爲權益團隊的後備力量。
“現在公募行業存在管理規模變大、投資業績下滑的問題。”中歐基金董事長竇玉明認爲，只有依靠團隊取得的投資業績，纔會更穩定、更持續、可預期。如果將業績寄託在某一個人身上，由於每個人的能力有限，加上個人階段性表現會有波動，基金業績的可預期性也會變差。同時，要將一家公司研究透徹，預測公司未來三年的發展情況，除了行業狀況、產業上下游及競爭對手，還要關注宏觀經濟。研究驅動和團隊協作是大規模資金管理必須關注的兩大要素。
在2022年市場調整壓力下，投資者教育和陪伴成爲不少基金公司的工作重點，通過市場熱點解讀、投教知識普及等多種措施幫助、安撫投資者。
創金合信基金透露，基金產品淨值波動較大之際，通常會針對性地提供收益波動解讀、市場波動解讀、基金經理後市分析等內容，多頻次陪伴投資者。
“投資人在持有基金過程中免不了經歷市場震盪，這個時候就更需要主動加強溝通。” 上投摩根基金副總經理郭鵬表示，通過線上直播、線下交流會等形式，解決投資者心中“該不該繼續持有”“怎麼應對波動”的疑問，最終幫助投資人做到買得明白、拿得住。
在竇玉明看來，長期投資且減少追漲殺跌的行爲，能夠切實提高投資者的獲得感。基金公司主要從以下幾個方面着力改善投資者的交易行爲：第一，加強投資者教育和陪伴，幫助投資者樹立正確的投資理念；第二，做好公司品牌建設，建立投資者對基金行業和公司的信任，這樣也可以減少投資者在市場波動時贖回基金的行爲，幫助投資者建立長線思維；第三，在產品營銷方面，提倡以持續營銷爲主，幫助客戶建立定投習慣，平攤持倉成本，拉長持有期限；第四，發展投顧業務，協助投資者做好資產配置，並在市場波動時提供陪伴服務。
從最終效果來看，投顧業務在一定程度上幫助投資者提高了收益。根據中歐財富和螞蟻理財智庫聯合發佈的《試點三週年 基金投顧業務發展白皮書（2022）》，基金投顧持有人的投資體驗相對來說會更好些：從盈利佔比來看，近一年基金投顧持有人盈利佔比略高於普通投資者（指直接購買基金產品的投資者），同時，近一年基金投顧持有人平均收益率高於普通投資者近7個百分點。