（原標題：業績坐上“過山車” “固收+”二季度收復大半失地）
以相對穩健的表現爲投資者所認知的公募“固收+”基金，受市場行情影響，上半年坐了一趟“過山車”。
Wind統計數據顯示，全市場“固收+”基金上半年平均回報率爲-0.36%。“固收+”業績看似波瀾不驚，事實上，受權益市場調整拖累，一季度整體回撤達2.43%。在二季度，基金經理把握反彈時機，“固收+”產品平均回報率達2.05%，收復了大半失地。
從具體的產品來看，上半年安信基金旗下基金經理張翼飛管理的3只產品成爲大贏家。截至6月30日，安信民穩增長、安信平衡增利和安信穩健聚申一年持有的回報率分別爲12.11%、9.97%和8.39%。值得注意的是，上述3只產品在一季度同樣表現不俗，分別上漲5.98%、3.75%和4.33%。此外，長信穩健增長、招商安鼎平衡1年持有、招商睿逸和招商穩旺等產品上半年均獲得5%以上的收益。
值得一提的是，多隻“固收+”基金二季度彈性十足，在反彈中獲得了較好的回報，部分產品單季反彈幅度超過10%。
某產品業績波動較大的基金經理在二季報中表示：“過去的兩個季度，我們的投資體會是：結果不滿意，過程很掙扎。”
操作方面，該基金經理回顧道：“一季度的組合以成長類資產爲主、穩增長資產爲輔。在主導產業需求等待驗證、成本端被快速推升的3、4月份，組合受到了很大的打擊。二季度仍然重點佈局了需求得到驗證的成長性資產，同時增加了部分後疫情品種，並進一步壓縮了債券久期。”
“上半年的教訓十分深刻。”上述基金經理表示。對此，多位業內人士表示，“固收+”基金並不單純追求獲取收益，更要注重控制回撤。
“好的‘固收+’產品所呈現的狀態應當是在市場下跌中抗跌，在市場上漲時擇機獲取收益。”某績優“固收+”基金經理表示。
展望下半年，長信穩健增長基金經理李家春在二季報中表示，三季度市場流動性有望保持合理充裕，市場驅動力更多地轉向經濟基本面的實際改善，同時穩增長政策會持續落地，市場交易有望保持一定的活躍度，板塊間會出現良性的輪動。
轉債方面，李家春表示，市場估值目前又回到歷史較高水平，存在結構性機會。重點關注兩個方面：一是高景氣賽道的延續性；二是景氣反轉且安全邊際較高的方向，包括金融、基建、醫藥消費等。債券市場未來可能呈現震盪走勢，因此在配置上仍以短久期高等級的安全品種爲主。
天弘永利債券基金經理姜曉麗則認爲，權益市場依然處於盈利見底反彈、估值偏低、流動性保持合理充裕三重因素共振的階段，即便出現短期回調，其幅度也不會太深。
姜曉麗表示，前期在底部階段增配了部分成長板塊，但近期觀測到相應行業指數的成交熱度已經偏離歷史均值3到5個標準差，從微觀角度看，龍頭股的估值也基本修復到合理甚至偏貴的位置，因此對上述板塊做了比較大的減持。後續看好交易熱度較低的成長板塊細分領域以及受益於消費場景再現的投資方向，佈局瞭如生豬養殖、地產產業鏈等賠率較高的標的。
興證全球興益債券型基金擬任基金經理虞淼也對市場的長期表現抱有信心。他認爲，後市可能以偏結構性行情爲主，權益市場仍可爲。
“當下全球通脹水平上行，美債利率仍有壓力。中美利差倒掛，國內債券市場仍面臨一定壓力。從利差角度看，短期內債券市場下行空間可能有限。轉債市場方面，轉股溢價率仍處於高位，債券收益率或對轉債估值的繼續上行構成一定影響。”虞淼表示。