一季度意外萎縮 美國經濟衰退風險仍存

新華社華盛頓4月28日電 (國際觀察)一季度意外萎縮 美國經濟衰退風險仍存

新華社記者熊茂許緣

美國商務部28日公佈的數據顯示,今年第一季度美國實際國內生產總值(GDP)按年率計算下降1.4%,爲2020年第二季度以來首現萎縮。美國經濟正面臨通脹高企、勞動力短缺、供應鏈中斷、外部需求下降以及變異新冠病毒繼續肆虐等多重挑戰

儘管經濟學家普遍預計第二季度美國經濟將重回增長軌道,但在高通脹背景下,美聯儲通過收緊貨幣政策實現經濟“軟着陸”難度不小。一些專家認爲,美國經濟未來仍有衰退風險。

爲何意外萎縮?

一季度美國經濟表現遠不及市場預期。此前彭博社問卷調查顯示,經濟學家認爲,一季度美國經濟能實現1%的增長。

數據顯示,一季度美國經濟下滑主要受貿易逆差擴大、私人庫存投資回落、政府支出大幅下滑拖累。當季,美國進口激增、出口下降,貿易逆差迅速擴大,淨出口拖累經濟增長3.2個百分點;私人庫存投資拖累增長0.84個百分點;聯邦政府以及州和地方政府支出下滑,共同拖累增長0.48個百分點。

美國商務部指出,奧密克毒株蔓延使新冠病例增加,導致美國一些地區經營活動繼續受限或中斷。同時,一些聯邦政府救濟條款到期或逐步減少,對企業、州和地方政府以及家庭的援助款項下降。

一季度,佔美國經濟總量約70%的個人消費支出增長2.7%,爲經濟增長貢獻1.83個百分點;反映企業投資狀況的非住宅類固定資產投資增長9.2%,爲經濟增長貢獻1.17個百分點。

富國銀行證券經濟學家蒂姆・昆蘭指出,淨出口、企業庫存和政府支出下降,抵消了企業投資和消費者支出上升對經濟增長的推動作用。

分析人士表示,由於持續的高通脹開始削弱消費者購買力,加上聯邦財政支持日益減少,個人消費支出能否持續增長有待觀察。

衰退風險幾何?

美國GDP採用環比年化算法,這可能放大經濟增長的實際波動程度。《華爾街日報》報道稱,許多經濟學家認爲第二季度美國經濟將恢復溫和增長。通常而言,經濟連續兩個季度出現負增長將被視爲陷入技術性衰退。

儘管如此,美國經濟正面臨通脹高企、勞動力市場供不應求、疫情反覆和俄烏衝突帶來的供應鏈中斷等嚴峻挑戰。在美聯儲有意加快加息應對通脹的背景下,美國經濟仍有陷入衰退的風險。

美國勞工部數據顯示,美國消費者價格指數(CPI)同比漲幅已連續六個月高於6%,3月CPI同比上漲8.5%,漲幅刷新逾40年峰值

美國智庫彼得森國際經濟研究所高級研究員加里赫夫鮑爾告訴新華社記者,拜登政府去年推出的經濟救助計劃和美聯儲超寬鬆貨幣政策是美國通脹飆升的主要推手。去年年中時,美國已經出現勞動力市場供不應求的局面,勞動力市場緊張也是通脹將上升的信號,但美聯儲並未及時採取行動遏制通脹,這是一個“巨大的錯誤”。

美聯儲自今年3月起開啓加息週期,隨着通脹形勢加劇,多名美聯儲官員表示支持採取更激進的加息策略。美聯儲臨時主席鮑威爾日前暗示,美聯儲可能在5月初的貨幣政策例會上加息50個基點。鮑威爾說,美聯儲致力於用手中工具把通脹率降至2%的目標,但要實現“軟着陸”並不容易,將非常具有挑戰性

芝加哥均富會計師事務所首席經濟學家戴安斯旺克認爲,美聯儲面臨的挑戰是如何在不給勞動力市場帶來太大沖擊的情況下爲國內需求降溫,制定“恰到好處”的政策並非易事。

赫夫鮑爾說,沒有歷史經驗表明,在通脹率如此高的情況下,美聯儲能夠在不引發經濟衰退的情況下,將通脹率降至2%的目標。“美國將面臨經濟衰退,這一點非常確定,唯一的問題是經濟衰退何時真正開始。”

美國企業研究所經濟學家德斯蒙德拉赫曼也認爲,美國經濟可能在今年年底出現衰退。他告訴新華社記者,美債收益率曲線最近出現反轉,兩年期國債收益率異乎尋常地超過了10年期國債收益率,從歷史上看,這種反轉預示着6至24個月內將發生經濟衰退。拉赫曼擔心,美聯儲收緊貨幣政策可能會刺破美國當前股市和樓市泡沫