一日26單ABS項目審覈終止 釋放何種信號？
一天有26只資產支持債券（ABS）審覈終止，其中主要涉及供應鏈金融、涉地產類等資產支持項目，也出現花唄、借唄資產支持債券身影。這是否在釋放信號？
5月25日，上海證券交易所（下稱“上交所”）債券項目信息平臺披露了34單ABS（資產支持債券）項目的審覈狀態，其中26單ABS項目的審覈被終止，佔比達到76%，涉及擬發行金額1536.26億元。
這是爲何？有熟悉情況的業內人士告訴第一財經，這次涉及終止26單項目均爲2020年前受理的歷史留存項目，在掛牌條件審查過程中，由於債務人未確定、基礎資產尚未形成、存在權利負擔和發行人融資計劃變動等問題，無法繼續推進。
根據審覈終止的ABS產品類型，市場提出疑問，這是要收緊涉房地產融資、消費貸款融資嗎？
對此，有券商債券業務相關負責人對第一財經稱，這應該主要還是控制房地產企業融資的總量，以及契合互聯網消費金融貸款的監管政策，防止相關類型企業過度融資，強化募集資金的用途監管。
26單ABS項目超出審覈時限
5月25日，上交所一口氣披露了34單ABS項目的審覈狀態，其中，3單處於已受理環節、4單已反饋、26單審覈終止、僅1單獲得通過。
一天披露的項目數量以及終止的數量均較平日多。談起原因，上述業內人士稱，本次涉及終止的26單項目，均爲2020年前受理的歷史留存項目。由於當時還在疫情期間，上交所申報系統暫緩計算各類審覈時限，項目未顯示中止。
2020年2月，證監會、上交所先後發佈通知，明確2020年2月1日起暫緩計算資產支持證券的反饋意見回覆時限和中止後觸發終止時限。
“此後根據疫情防控改善，按照相關通知要求，上交所審覈系統從2021年1月18日起恢復計算資產支持證券的反饋意見回覆時限和中止後觸發終止時限，上述項目經20個工作日未能提交反饋回覆或落實相關事項，於2021年2月22日中止，並在規定的3個月未恢復後，於2021年5月25日系統自動終止。”上述業內人士稱。
以受理時間來看，26單審覈終止的ABS項目受理時間均是在2020年，最早的是在2020年3月13日獲受理，最晚的是在2020年12月25日獲受理；其餘8單ABS項目，則只有2單是在2020年獲受理，其餘6單均是在今年獲得受理。
上述業內人士稱，截至目前，據市場機構反饋，申報上交所的ABS正常受理和審查，審查流程均有序推進。
此次被終止的26單ABS項目，擬發行金額合計1536.26億元，單個項目擬發行金額在3億元~200億元不等，其中9單項目的擬發行金額在100億元以上，工銀瑞投-誠遠系列第1~50期供應鏈金融資產支持專項計劃擬發行金額爲200億元。
除了因超過審覈時限被終止審覈外，26單ABS項目被叫停是否也與相關項目融資收緊有關？
從審覈終止的ABS項目類型來看，主要涉及供應鏈金融資產證券化產品、保理資產證券化產品、PPP項目資產證券化產品等。
從原始權益人（發行人）來看，多數爲商業保理公司，以及各類房地產公司、城投集團、工業園區等涉房企業，另外還有數家小額貸款公司、資產管理公司。
對此，市場提出疑問，上述行業的融資方式是否在監管上繼續強化，其中與房地產有關的融資是否進一步收緊？
“基本上對於房地產企業的融資審覈上都會更加謹慎。其實今年以來，包括城投公司在內的債務融資工具的審覈上，要求也更嚴格了，主要是爲了促進債券市場的高質量發展。”上述券商債券業務相關負責人稱。
另外，螞蟻集團旗下公司2宗資產支持專項計劃被終止，擬發行金額合計180億元，成爲市場的一大關注點。
其中，中信證券借唄五至十四期消費貸款資產支持專項計劃擬發行金額100億元，原始權益人爲重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司，計劃管理人爲中信證券；天弘創新花唄第8~15期消費授信融資資產支持專項計劃，擬發行金額80億元，原始權益人爲重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司，計劃管理人爲天弘創新資產管理有限公司。
“這個應該是要契合互聯網消費金融貸款的監管政策，目前看是控制總量，至於以後怎麼樣還不好判斷。”上述券商債券業務相關負責人稱。
2020年11月份，《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》發佈，其中明確，網絡小貸公司通過發行債券、資產證券化產品等標準化債權類資產形式融入資金的餘額不得超過其淨資產的4倍。
也有從事ABS業務的相關人士對第一財經稱，在國內外有可能流動性收緊的背景之下，應該是要把有限的資源放在重點扶持的項目上，比如真正的實體經濟上，一些投機、套現或者跟國家政策相違背的項目肯定是要被終止，這要具體看相關標的，穿透之後看融資真正用於什麼地方。
就在5月21日，國務院金融穩定發展委員會召開第五十一次會議，研究部署下一階段金融領域重點工作。會議要求，進一步服務好實體經濟，堅決防控金融風險，繼續深化改革開放。
就防控金融風險方面而言，會議要求，堅持底線思維，加強金融風險全方位掃描預警，推動中小金融機構改革化險，着力降低信用風險，強化平臺企業金融活動監管，打擊比特幣挖礦和交易行爲，堅決防範個體風險向社會領域傳遞。要維護股、債、匯市場平穩運行，嚴厲打擊證券違法行爲，嚴懲金融違法犯罪活動。要嚴密防範外部風險衝擊，有效應對輸入性通脹，加強預期管理，強化市場監管，做好應對預案和政策儲備。