印度股市狂飆 瀚亞看好「印度黃金十年」

▲從人口紅利、宏觀經濟、健全的稅收政府改革動能面向來看,印度是「中國+1主題(中國以外)」的佈局首選。(圖/視覺中國CFP)

記者李道正/臺北報導

國際貨幣基金(IMF)公佈2023年全球經濟成長預估,由2.9%下調至2.7%,有九成國家經濟成長遭下修,但印度維持在6.1%保持不變,在全球大型經濟體中奪冠。瀚亞投信指出,在資金與各項強勁經濟數據推進下,印度SENSEX指數11月中旬正式突破歷史新高,包括10月份外國資產組合淨投資(FPI),以及當地共同基金均於10月雙雙出現正流入,反應印度市場的強勁動能,看好「印度黃金十年」。

根據摩根士丹利最新報告預估,印度2030年前將成爲世界第三大經濟體,對照中國過往成長軌跡,印度將不只複製其成長模式,甚至具備超越中國的潛力

瀚亞印度基金經理人林庭樟表示,印度的大行情纔剛開始。舉例來說,印度2023年的經濟規模將達到4,000億美元,並於2028年達到5,000億美元,與中國2007年〜2011年成長路徑相似;而印度私人消費將從目前2兆美元於10年內翻倍至4.5兆美元,約爲中國在2015年水準。 同時,印度具備「服務中心升級」、「金融數位化」、「能源轉型」等三道轉型力量,將新印度經濟結構轉型並提升,加上印度較中國更歡迎外資FDI,較少的限制與更高的透明度持續吸引外資企業進駐。

林庭樟強調,短期觀察印度經濟數據強勁,製造業PMI持續高檔擴張、信貸成長YoY+16%、GST稅收連續7個月超過1.4兆盧比;最新約73%的MSCI India公司公佈7〜9月財報整體合於預期資金面來看,外資10月恢復淨流入股市約1.86億美元,本地共同基金也淨流入9.45億美元,充沛資金同步推升股市。

隨着升息接近尾端降息機會浮現,短期內對所有市場將雨露均霑。對此,林庭樟指出,新興市場中仍持續看好印度表現,因通膨數據僅略高於央行目標水準。此外,印度目前外資持股水位僅剩21.1%,爲2012年來新低,預期未來回補空間仍大。

觀察瀚亞投信與ICICI保誠資產管理提供的印度溫度計指數,指標數據自上月110.3上升到本月的114.1,投資建議維持「股債平衡配置」。隨着股市創新高,市場關注印度是否能持續上漲動能?印度當地資產管理公司ICICIPRU認爲,就估值來看,印股雖然偏貴,但從人口紅利、宏觀經濟、健全的稅收、政府改革動能等面向來看,印度是「中國+1主題(中國以外)」的佈局首選。

林庭樟認爲,若美國升息步調放緩,將有助於資金迴流挹注印度及新興市場,新興市場貨幣貶值最糟糕的跌勢可能已經結束。搭配印度強健的基本面,股市更將展現如虎添翼的上漲動能。唯一需留意的是印度高強度增長與需求,可能使其通膨不易下降至央行目標水準。是否有更多或更長的升息動作,將是之後市場留意焦點,建議持續扣款持有印度基金,提前掌握印度長線行情。