憂美經濟成長觸頂...法人：對股債保持中立

富達國際說，按照目前的計劃，如果經濟如預期進展，美國聯準會將在明年年中前完成縮減購債計劃。對於近期飆升的通膨，美國聯準會基本上維持對通膨的看法，認爲主因是新冠疫情和經濟重啓導致供需失衡，使一些產品價格大幅上漲，聯準會重申通膨爲暫時性的立場。

接下來2022年的通膨可能比預期中更加棘手，隨着經濟放緩，聯準會將面臨更艱難的取捨，升息的進程可能會比目前市場預期更加緩慢，主要受到成長放緩及債務壓力等因素影響，目前對股票和債券保持中立態度，並計劃在市場波動的過程中重新審視風險。

瑞銀財富管理投資表示，多國貨幣政策最近幾周開始走向正常化，挪威和新西蘭已經升息，儘管英國的利率日前決議升息出人意料，但部分英國央行貨幣政策委員會（MPC）成員傾向觀望經濟以及勞動力市場在無薪假計劃結束後的表現。

對於各國央行將過早、過度收緊貨幣政策，從而破壞疫後復甦的擔憂，導致近期收益率曲線趨平。儘管如此，並不認爲英國或其他主要央行的政策失誤風險，會破壞經濟增長或市場上行的潛力。

瑞銀財富管理投資說，美聯儲和歐洲央行仍較謹慎，相信美聯儲有足夠的理由保持耐心，並且只會謹慎地收緊政策。歐洲央行上週進一步壓低了市場對升息或其他正常化方式的預期，指出明年升息所需的三個條件「非常不可能得到滿足」。因此，儘管美聯儲「縮減」但仍支持股市。