早評：A股將慣性低開測試下方支撐

週四早盤衝高回落，午後全線轉跌，預計週五將慣性低開。隔夜歐美股市普跌，大宗商品價格大跌，週期股將承壓。

核心觀點

週四早評，我們給出的建議是“滬指3600點分歧加大，加倉不能操之過急，如果盤中沒有急跌出現，不宜加倉”。一語中的，週四A股衝高回落，午後全線轉跌，盤面沒有絲毫恐慌，就是震盪下行。兩市成交量連續4天超萬億後，小幅度收窄到9558億。

近期A股有兩大特徵需要引起重視：其一、板塊輪動加速，釀酒、鋼鐵、煤炭、有色、券商、保險、銀行等經常出現脈衝式行情，穩定指數。而且，輪動不單單體現在板塊之間，板塊內部同樣如此，這點從釀酒板塊可以得到印證。其二、熱點持續性較弱，三孩概念一日遊，昨日午後上海本地股大面積漲停，預計今天就會出現分化。

行業方面，國際貿易、鋼鐵、煤炭、化肥、釀酒、通訊行業、房地產、裝修裝飾、多元金融等漲幅居前；工藝商品、化纖行業、醫療行業、航天航空、農牧飼漁等小幅回調。題材股方面，上海自貿、滬企國改、白酒、5G概念、EDA概念、電子競技等漲幅居前，HIT電池、MLCC、轉基因、水產養殖、汽車芯片、華爲汽車、精準醫療等小幅回調。

煤炭採選走強：陝西黑貓、山煤國際漲停，金能科技、潞安環能、山西焦煤、鄭州煤電、雲煤能源、安源煤業、冀中能源等漲幅居前。

上海國資改革大漲：浦東金橋、陸家嘴、申通地鐵、上海臨港、外高橋、浦東建設、市北高新、界龍實業、上港集團、龍頭股份、上海物貿、華鑫股份、申達股份、百聯股份等近20股紛紛衝擊漲停。

鋼鐵板塊午後走高：酒鋼宏興漲停，鄂爾多斯、太鋼不鏽、重慶鋼鐵、包鋼股份、安陽鋼鐵、華菱鋼鐵、八一鋼鐵漲逾3%。

巨豐投顧認爲製造業PMI指數連續2個月回落，顯示經濟復甦增速放緩；一季度宏觀槓桿率下降以及4月社融數據低於預期意味着流動性收緊；加之公募基金髮行放緩，市場重新尋求確定性。滬指站上3600點之後，市場分歧加大，一季報後核心資產股和券商股補漲行情告一段落，消費、週期成爲階段性的領漲主線。週四早盤衝高回落，午後全線轉跌，預計週五將慣性低開。隔夜歐美股市普跌，大宗商品價格大跌，預計週期股將承壓。總體看，大盤高位震盪，板塊輪動較快，注意控制倉位，中期逢低關注低估大藍籌。

消息面

隔夜外盤：美股三大指數齊跌 特斯拉大跌超5%

週四，美股三大指數收盤齊跌，納斯達克指數跌超1%。截止收盤，道指跌23.34點，報34577.04點，跌幅爲0.07%；納指跌141.82點，報13614.51點，跌幅爲1.03%；標普500指數收15.27點，報4192.85點，跌幅爲0.36%。特斯拉跌超5%；WSB概念股大跌，高斯電子跌超24%，AMC院線跌17.92%；國際金價跌近2%。

機構預測5月PPI將“破8” CPI穩步回升

5月份居民消費價格指數(CPI)月度報告和工業生產者價格指數(PPI)即將公佈。近期不少市場機構發佈了預測數值。資訊顯示，15家市場機構預測的平均值爲5月份CPI同比增長1.6%，PPI同比增長8.2%。其中，11家機構預測PPI同比增幅將超過8%。分析認爲，5月份PPI可能創下2009年以來新高。但市場又較爲一致地認爲，PPI同比繼續明顯回升的空間有限。

連續回調 人民幣匯率單邊升值預期逐漸減弱

在岸人民幣對美元即期匯率先行貶破6.39元，連續三日貶值。鑑於境外上市中資企業購匯需求季節性上升和美元匯率走勢存在較大變數，專家表示，目前，人民幣匯率單邊升值預期正趨於減弱。企業應樹立“風險中性”理念，避免“炒匯”行爲。