致富膠囊-掌握2020年三大消費趨勢

荷寶環球消費趨勢基金經理人史畢軍Richard Speetjens

考量2020年全球經濟和金融市場前景,我們認爲全球消費者偏好的三大趨勢值得關注,分別爲線上外送服務寵物商機以及串流媒體

網上訂餐與配送服務是一個相對年輕的市場,現正處於迅速整合階段,主要原因是許多市場參與者盈利能力和市場滲透率不足。在西方國家,傳統電話訂餐仍舊是外送服務業頭號競爭對手

然而,在外送行業集中度較高且市場滲透率不斷提升的地區企業獲利正在迅速增長,這將推動市場集中化,併產生少數獲利能力佳的主導型企業。勞動力成本較低或使用者密度高的地區如中國,線上外送的發展更具優勢

未來幾年外送產業仍將保持快速增長和整合,目前平均市場滲透率約爲10%至12%,然而在英國荷蘭等市場,此一比例高達25%。因此許多市場的潛在增長空間仍然可觀。

寵物商機也值得留意,全球越來越多的家庭擁有寵物,並將寵物視爲家庭成員,因而願意在寵物食品和相關產品上花更多的錢。相關趨勢包括寵物食品生產商或爲寵物提供疫苗藥品的企業,這些企業未必只專注於寵物,但在某些情況下,寵物相關領域可以佔其銷售利潤中相當大一部分,且成長快、利潤高。

寵物食品的線上預訂和配送公司也能從中獲益。寵物食品通常體積重量都很大,適合線上銷售。目前線上寵物食品和寵物用品市場在美國的滲透率約爲15%,未來幾年可能增加至25%以上。

第三個趨勢是串流媒體之戰,近來業界動作頻頻可能使市場重新洗牌,網飛(Netflix)長期位居龍頭,不過蘋果迪士尼現在也提供自己的串流媒體服務,其目的爲與終端使用者建立直接聯繫,以決定未來在影音內容投資

市場競爭加劇可能在短期內衝擊企業的定價能力,但未來的市場規模足以容納迪士尼和網飛這樣的巨頭共存;且隨着串流媒體服務日益多樣化,串流媒體將逐漸取代以往的有線電視。

這裡還必須提到音樂產業,歷經近20年的衰退後,音樂產業過去幾年終於恢復增長,這要歸功於幾家串流媒體平臺的成功。如今串流媒體服務收入佔整個音樂產業收入的45%至50%。

除了投資串流媒體平臺公司或音樂公司,串流媒體現在被視爲推廣音樂會的重要管道,因此經營音樂會場地網路銷售音樂會門票的公司也蘊藏投資機會

由於未來的不確定性、經濟增長可能放緩以及當前的低利率環境,投資者應聚焦在優質成長股票。根據過往經驗,擁有具有價值的無形資產、低資本密集度、高利潤率和較高資本報酬率的優質企業,可以提供優於平均水準的回報,同時也能防禦下行風險