中國用電量降 失業率升 經濟成長埋下變數
▲中國第3季GDP保7破功，用電量降而失業率升，市場預估人行第4季仍將降息以救經濟。(圖/本報資料照片)
在19日中國大陸公佈第3季GDP年增率創2008年金融海嘯以來的新低，只有6.9%之後。但卻比預期的6.8%略佳。雖然6.9%增速貌似顯示中國經濟未如想像般惡劣，但一向被總理李克強視爲反映經濟實際情況的重要指標用電量與失業率，前者9月按年跌3.1%，是3月以來最差，後者也略升至5.2%，令中國經濟前景埋下陰霾。
根據香港《明報》的報導，對於GDP跌破7%水平，國統局發言人盛來運解釋，主要原因是進入第3季，國內外經濟金融形勢出現新情況。在國際方面，世界經濟復甦不及預期，環球大宗商品價格、股市匯市出現大幅動盪，加大中國出口壓力。另在國內，傳統產業仍在去產能，工業下行亦產生壓力。不過，盛來運認爲中國經濟總體平穩基本面沒變，GDP仍在合理區間。對此，經濟學家預計，第4季中國經濟可能繼續下滑，全年GDP有「破七」風險，穩增長政策將繼續加碼，預料人行本季仍有機會減息降準。
《明報》報導中表示，對於今年之後的展望，盛來運指出，中國不缺增長動力，雖然工業增速下滑，但服務業發展在加快；雖然投資及出口增速回落，但消費增長相對穩健，雖然通縮風險上升，但中國未處於通縮狀況，所以他相信，隨着新增長動力的成長，再加上產業和消費結構轉型，第4季經濟一定會保持平穩較快增長。
按照官方全年GDP目標7%的標準，意味着第4季GDP要有7%或以上增幅才能達標，但民生證券報告稱，第4季要達到7%增速的難度很大，一是金融業難重現上半年輝煌；二是地產回升很難持續；三是其他傳統增長點依然乏力。
更甚者，被總理李克強作爲衡量實際增長的3大指標之一的發電量，9月按年跌3.1%，爲年內第二差，中金報告認爲，這顯示工業經營情況未如理想，尤其是國有企業的生產增速放緩較爲明顯，建議中央應儘快通過降低實際稅負等措施，幫助企業恢復經營動力。
同時，比GDP更讓李克強重視的調查失業率，9月份爲5.2%，比8月的5.1%略升，國統局解釋是因爲正值內地大學生畢業，令就業壓力增加，但值得關注是，失業率於今年7月纔開始公佈，但短短兩個月已見上升勢頭。而從發電量及失業率的走勢來看，第4季度乃至全年GDP「保七」或不如國統局所指可以「平穩較快增長」。
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