豬王牧原 市值蒸發百億

牧原股份近期受到的質疑

2021年以來歷經兩輪強升,牧原股份一躍成爲市值人民幣(下同)4千億元的大陸新「豬王」,但自2月底開始展露疲態連續走弱,一名大陸股市聞人又在13日撰文質疑牧原有財務狀況,引發市場廣泛討論,其股價15日跌逾3.5%,市值蒸發逾100億元。

雪球知名帳號天地俠影」13日發表「牧原會是驚雷嗎?」質疑牧原股份固定資產、少數股東權益、關聯交易等狀況。

牧原股份15日開盤受衝擊,早盤初期跌逾4.5%,午間跌幅收斂至2%,但午後仍再次擴大至逾5%跌幅,收盤跌3.58%報103.82元,成交額41.19億元,市值跌逾140億元,市值失守4千億元關卡

該篇質疑文章中指出,牧原固定資產幾乎與銷售收入相同,其他同業固定資產除以銷售收入比率均比牧原低很多。

文章同時質疑牧原少數股東報酬率居然遠低於歸母公司股東的報酬,並稱感覺給牧原蓋豬舍人才真正賺了大錢暗指牧原與旗下建築公司關連交易過多。

文章刊出後,隨即引發正反議論部份市場人士認爲,牧原在近年高擴張、專注生豬養殖特點且重資產的特殊經營模式下,固定資產比例高以及盈利能力強於同行屬於正常。

而少數股東則是因與牧原成立合資公司,出資所用槓桿不同而受影響。另外,擴張業務時交給旗下建築公司,有利減少成本

牧原15日迴應,公司經營一切正常,與控股股東旗下建築公司的關聯交易也屬正常。另外,「天地俠影」在15日收盤後發表文章稱,當天牧原股價是市場正常走勢,週末大討論也許影響不過1%,後悔標題用了「驚雷」,向牧原持有者道歉,但不想更改標題。

陸媒稱,「天地俠影」是專業股民,常廣泛批評股市上的標的,此前曾因質疑廣匯能源有財務造假等行爲,遭到刑事拘留,在股市上有相當知名度

近年豬價飛漲背景下,專營生豬養殖的牧原股份開始成爲明星企業,重資產自繁自養育肥的創新模式,使牧原股份市值一路飆升,近期突破4千億,銷量與市值也超越大陸原豬王溫氏雙匯等。牧原股份進入2021年來股價再次飆升,1月前五個交易日一度從80元漲至近100元,1月底以來更從80元位階漲至2月中旬的130元。

21世紀經濟報導指出,牧原2020年賣逾1,800萬頭生豬,此前有賣方機構預期牧原2021年能賣出逾4,300萬頭生豬。