資金避險 20年券得標利率0.57% 創新低

20年期公債得標利率

美國聯準會(Fed)意外降息2碼(0.5個百分點),讓中央銀行4日代財政部標售的300億元20年期公債得標利率一瀉千里,跌至0.57%的歷史新低,加上保險業積極搶標,投標倍數大增至2.63倍、創逾16年最高倍數。

根據央行公佈的20年期公債標售結果,吸引787.5億元資金進場搶標,投標倍數大增至2.63倍,造成最高得標利率遠低於市場預估的0.62~0.64%區間

券商主管表示,20年券雖然在次級市場屬於交易偏冷券別,卻是金融業長期資產配置有固定的部位需求,1月時最高得標利率還有0.795%,這次竟直接下探0.6%以下,滑落幅度高達22.5個基本點(1個基本點是0.01個百分點),主要就是疫情衝擊和美國意外降息效應

觀察本期20年新券保險業全面搶標,取得60%籌碼,其次銀行業拿到22.83%,證券業佔16.5%,票券業爲0.67%。

券商主管指出,20年券得標利率來到低無可低的水準歸因疫情引發全球金融大地震,激發債市多頭氣勢難擋,連美10年期公債殖利率大跌至1%邊緣,Fed甚至提早啓動降息救市,使得市場利率進一步探底。

券商主管認爲,目前疫情仍具高度不確定性,根本無法預期何時能停,尤其許多國家的確診數快速衝高,拖得愈久將使經濟受創愈深,無處可消化的滿溢資金最終全部偏向尋求穩定去處,債市多方強強滾,預料在疫情終結前,難以扭轉多頭走向。

這也解釋本期20年新券,保險業較過往更積極進場搶標。券商主管分析,前幾年保險業全力投資海外國際債券,根本就棄守臺債,但基於尋求更穩定配置,近來紛紛歸隊進場搶標臺債,今年來兩期20年券標售,壽險業各搶下四成及六成,也造成得標利率連續四期創新低。