操盤心法－財報展望考驗續航力，臺積法說成風向球
雖然股市之前大跌是反映第一季及第二季財報及經濟數據欠佳預期，理應已大半反應，但如今碰上了卻也近關情怯，S&P 500估第一季每股盈餘年增率將下滑超過11％，美國第一季GDP可能衰退6％。大立光法說會公佈首季毛利率69.8％、EPS 50.1元等，都優於預期，但第二季營收由原估160億元降至130億元。
雖然臺積電受惠5G及高效能運算等先進製程晶圓代工強勁需求，蘋果要求臺積電去年第四季追加近1萬片產能，與超微爭食5奈米強化版，加上輝達、超微等大客戶同步擴增7奈米投片量等利多，但法人還是觀望保守，觀察臺積電16日法說會是否減少資本支出一成，或是否降財測目標。
Fed下猛藥，首度將企業借貸機制擴充垃圾債ETF，就是在避免美國頁岩油公司破產，油價長期維持目前30美元以下價位，潛存違約潮。各大產油國達成協議5月起每天減產970萬桶，但油價尚未明顯反彈，因目前需求太清淡。
雖然市場對未來經濟數字能經得起衝擊，但仍需持謹慎態度，如大陸首季GDP野村預估年減達9％，如泛歐STOXX 600成分股預測第一季盈餘將大減15.7％，如美國第二季失業人口飆32.1％等負面衝擊。
產業變動分析：
2020太空衛星展不畏新冠疫情約在4月初舉行，馬斯克的Space X公司的星聯計劃發展模式未來5年將發射2萬顆，現行方式是運載Falcon 9約載60顆、衛星23噸，馬斯克宣稱未來將要發展550噸上太空，一年可載3萬顆衛星，估太空產業現產值3,581億美元，瑞銀估2030年產值7,000億美元，大摩估2040年1.1兆美元，美林估2050年3兆美元，太空衛星商機無限。
臺灣衛星計劃如福衛七號是臺美歷來最大型太空科技合作計劃，由一組6枚衛星組成，預計2021年完成軌道部署，主要大幅提升颱風、梅雨及劇烈天氣預報的準確度。另獵風者衛星預計2021年發射，這是我國自主發展的氣象衛星，獲取海面風速資料以推演颱風結構發展，提升颱風強度預報準確度。受惠股如漢翔是衛星結構體制造，臺揚是小型衛星地面站（VSAT）通訊網路服務，凌羣是提供影像管理系統。
盤勢分析及選股：
3月營收較佳是額溫槍族羣，如紘康、鬆翰、泰博營收都創新高，泰博額溫槍2月5.5萬支、3月生產15萬支、4月可生產35萬支。CMOS概念股如晶相光、原相、致茂等，3D感測元件所需的飛時測距ToF測試需求強。
外資近日調高欣興評等，疫情改變人類社會行爲與生活，刺激雲端運算、資料中心、遠距辦公/教學、伺服器背後所需的高效運算晶片第2季需求仍強勁。臺積電異質整合高運算晶片需求爆增，欣興資本支出達171.8億元，就是替英特爾做異質整合用載板，臺積電單顆異質整合晶片價格要180～220美元，遠高於聯發科5G天磯晶片75～80美元，利潤高。這波反彈1,700點以上氣勢頗強，目前需先克服10,171～10,359點缺口，雖大盤看回不回，但仍需謹慎操作。